Τον Απρίλιο του 2020, καθώς ο κόσμος πάλευε με την πανδημία του Covid-19 και στρατιώτες από την Ινδία και την Κίνα βρίσκονταν σε μια μεγάλη αντιπαράθεση στα σύνορα, η Νέου Δελχί τροποποίησε την πολιτική της για τις ξένες άμεσες επενδύσεις (FDI), απαιτώντας προηγούμενη κυβερνητική έγκριση για όλες τις επενδύσεις από χώρες που μοιράζονται χερσαία σύνορα με την Ινδία – ένα μέτρο που στρεφόταν κατά της Κίνας.
Σχεδόν έξι χρόνια μετά, η Ινδία έχει αλλάξει και πάλι την πολιτική FDI. Πρόκειται για μια σημαντική κίνηση στις σχέσεις Ινδίας-Κίνας.
Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, ο κανονισμός FDI υπηρέτησε δύο σκοπούς. Πρώτον, ήταν μια υπενθύμιση για τις εφοδιαστικές αλυσίδες. Ο Covid-19 αποκάλυψε την οξεία ευπάθεια της Ινδίας στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες. Η Ινδία χρειαζόταν να χτίσει παραγωγική ικανότητα. Δεύτερον, ήταν μια οικονομική απάντηση στην αναδυόμενη κρίση στα σύνορα. Καθώς η αντιπαράθεση με την Κίνα εντεινόταν, η Νέου Δελχί συνέδεσε τη σχέση, συμπεριλαμβανομένων των εγκρίσεων επενδύσεων, με τη σταθερότητα στα σύνορα των Ιμαλαΐων.
Το πλαίσιο έχει αλλάξει. Ο Οκτώβριος του 2024 έφερε την αποδέσμευση στρατευμάτων στα σύνορα, ακολουθούμενη από την αποκατάσταση διπλωματικών μηχανισμών υψηλού επιπέδου. Ο Ινδός πρωθυπουργός Ναρέντρα Μόντι και ο Κινέζος πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ έχουν έκτοτε συναντηθεί δύο φορές – στο Καζάν της Ρωσίας και στο Τιεντζίν της Κίνας – σηματοδοτώντας μια ουσιαστική βελτίωση. Η αεροπορική σύνδεση αποκαθίσταται και η προσκυνηματική διαδρομή Kailash Mansarovar – μια σημαντική για τους Ινδουιστές προσκύνηση – έχει ξαναρχίσει. Το Πεκίνο έχει επίσης παράσχει υποστήριξη στην προεδρία της Ινδίας στους BRICS.
Η άρση των περιορισμών FDI από την Ινδία, που ανακοινώθηκε στις 10 Μαρτίου, είναι ένα μετρημένο αλλά σημαντικό σήμα ότι είναι πρόθυμη να ακολουθήσει τη διπλωματική αισιοδοξία με οικονομικό πραγματισμό.
Οι αναθεωρημένες οδηγίες θεσπίζουν ένα πλαίσιο δύο επιπέδων. Επενδύσεις από κινεζικές οντότητες με ποσοστό ιδιοκτησίας έως και 10% μπορούν πλέον να προχωρούν αυτόματα, σύμφωνα με τα ισχύοντα κλαδικά ανώτατα όρια. Για στρατηγικούς τομείς όπως τα κεφαλαιουχικά αγαθά, τα ηλεκτρονικά και η εφοδιαστική αλυσίδα ηλιακής ενέργειας, συμπεριλαμβανομένου του πολυπυριτίου και των ings-wafers, οι FDI θα συνεχίσουν να απαιτούν κυβερνητική έγκριση. Όμως, οι αποφάσεις θα επιταχυνθούν εντός 60 ημερών. Κρίσιμης σημασίας είναι ότι η πλειοψηφική ιδιοκτησία σε αυτούς τους τομείς πρέπει να παραμένει σε ινδικές οντότητες.
Η οικονομική περίπτωση για την επαναλειτουργία προς την κινεζική επένδυση ξεκινά με μια άβολη αριθμητική. Το εμπορικό έλλειμμα της Ινδίας με την Κίνα ξεπέρασε τα 116 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, με διμερές εμπόριο 155 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος της Ινδίας. Ταυτόχρονα, έχει σημειωθεί μια διαρθρωτική αλλαγή στις κινεζικές εξαγωγές προς την Ινδία. Ινδικές εταιρείες αγοράζουν εξαρτήματα για να προσθέσουν αξία σε κατάντη εφοδιαστικές αλυσίδες, αντί να εισάγουν τελικά προϊόντα.
Αυτή η τάση δεν είναι ούτε έκπληξη ούτε προβληματική, καθώς αντανακλά τις αυξανόμενες φιλοδοξίες παραγωγής της Ινδίας. Ωστόσο, δημιουργεί και ένα παράδοξο. Εάν το κινεζικό κεφάλαιο δεν μπορεί να εισέλθει στην Ινδία, οι Ινδοί κατασκευαστές θα συνεχίσουν να αγοράζουν κινεζικά ενδιάμεσα αγαθά από τα σύνορα χωρίς μεταφορά τεχνολογίας, δημιουργία θέσεων εργασίας ή προστιθέμενη αξία στην Ινδία. Εάν η ινδική παραγωγή αποτύχει να απογειωθεί, το εμπορικό έλλειμμα θα διευρυνθεί ανεξάρτητα.
Κοινές επιχειρήσεις (joint ventures) μεταξύ ινδικών και κινεζικών εταιρειών προσφέρουν έναν πρακτικό μηχανισμό για τον συμβιβασμό της οικονομικής ολοκλήρωσης με τη στρατηγική επιφυλακτικότητα, ιδιαίτερα σε τομείς όπως τα smartphones, οι ηλιακές μονάδες και τα κεφαλαιουχικά αγαθά.
Ας εξετάσουμε τα smartphones. Κινεζικές μάρκες κατέχουν πάνω από το 70% της αγοράς smartphone της Ινδίας. Υπό τους προηγούμενους περιορισμούς, πολλές κινεζικές εταιρείες βασίζονταν σε εμπορικούς δανεισμούς από μητρικές εταιρείες. Αυτές οι ρυθμίσεις προκάλεσαν ελέγχους από τις ινδικές αρχές για φορολογικές και οικονομικές παρατυπίες.
Η προτεινόμενη κοινή επιχείρηση μεταξύ της Vivo και της ινδικής Dixon Technologies, με τη Dixon να κατέχει το 51% των μετοχών, αποτελεί μια κίνηση προς μια πιο διαφανή εναλλακτική λύση. Διατηρεί την ινδική ιδιοκτησία και τη ρυθμιστική λογοδοσία, επιτρέποντας παράλληλα την κινεζική συμμετοχή.
Τα κεφαλαιουχικά αγαθά παρουσιάζουν μια άλλη διάσταση. Η Ινδία έχει σημειώσει σημαντικές προόδους στην κατάντη παραγωγή τόσο από την πλευρά της προσφοράς όσο και της ζήτησης, με τη βοήθεια ενός προγράμματος κινήτρων που συνδέονται με την παραγωγή και φορολογικών ελαφρύνσεων που απευθύνονται σε μεσαία εισοδήματα. Όμως, η κλιμάκωση της παραγωγής απαιτεί περαιτέρω πρόσβαση σε εργαλεία και εξοπλισμό παραγωγής.
Η Κίνα, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής και εξαγωγέας κεφαλαιουχικών αγαθών στον κόσμο, είναι ένας αναπόφευκτος εταίρος σε αυτή τη διαδικασία. Η άμεση κινεζική επένδυση θα επέτρεπε στις ινδικές εταιρείες να εγχωριοποιήσουν αυτές τις εφοδιαστικές αλυσίδες, αντί να παραμένουν εξαρτημένες από εισαγωγές.
Επιπλέον, οι προοπτικές κινεζικών επενδύσεων στην ινδική βιομηχανία ηλιακής ενέργειας προσφέρουν μια “έξοδο” από τη διαμάχη του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου και για τις δύο χώρες, χωρίς να αναγκάζεται καμία να υποχωρήσει δημόσια. Η βασική καταγγελία της Κίνας είναι ότι η βιομηχανική πολιτική της Ινδίας στον τομέα της ηλιακής ενέργειας αποκλείει κινεζικά προϊόντα ή εταιρείες από την αγορά. Η συμμετοχή κινεζικών κεφαλαίων ως μειοψηφικών επενδυτών θα μείωνε σημαντικά αυτόν τον ισχυρισμό.
Οι αριθμοί απεικονίζουν τα διακυβεύματα. Ενώ οι εισαγωγές κινεζικών ηλιακών μονάδων έχουν μειωθεί, οι εισαγωγές ηλιακών φωτοβολταϊκών κυψελών αυξήθηκαν πάνω από 140% τον τελευταίο οικονομικό έτος, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη εξάρτηση της Ινδίας από κινεζικές δυνατότητες στην ανάντη εφοδιαστική αλυσίδα. Η Ινδία δεν μπορεί να επιλέξει αν η εφοδιαστική της αλυσίδα ηλιακής ενέργειας θα περιλαμβάνει την Κίνα, μόνο αν αυτή η εμπλοκή θα γίνει εγχώρια ή εξωχώρια.
Οι “γεράκια” της Κίνας στην Ινδία υποστηρίζουν ότι η χαλάρωση των περιορισμών επενδύσεων σηματοδοτεί αδυναμία ή ανταμείβει το Πεκίνο χωρίς να επιλύει τη διαμάχη στα σύνορα και άλλες διαφορές. Αυτές οι ανησυχίες παρερμηνεύουν τον προσεκτικό σχεδιασμό πολιτικής της Ινδίας. Οι κανονισμοί FDI δεν έχουν καταργηθεί, απλώς έχουν βαθμονομηθεί. Η διαδρομή της κυβερνητικής έγκρισης παραμένει ενεργή για ευαίσθητους τομείς. Η πλειοψηφική ινδική ιδιοκτησία είναι προαπαιτούμενο. Αυτό που έχει κάνει η Ινδία είναι να διακρίνει τη χρήση της πολιτικής FDI ως κινήτρου για τη βελτίωση των σχέσεων με την Κίνα.
Η στρατηγική σχέση της Ινδίας με την Κίνα είναι αρκετά περίπλοκη ώστε να μην μπορεί να διαχειριστεί μέσω ενός μόνο εργαλείου πολιτικής. Η σταθερότητα των συνόρων, η εμπορική ισορροπία, οι επενδυτικές ροές, η πολυμερής συνεργασία και οι σχέσεις μεταξύ των λαών λειτουργούν σύμφωνα με τη δική τους λογική. Η σύγχυσή τους σε ένα ενιαίο πλαίσιο μπορεί να είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο σε περιόδους κρίσης, αλλά μια λειτουργική σχέση απαιτεί μεγαλύτερη ακρίβεια. Η χαλάρωση των περιορισμών FDI υποδηλώνει ότι η Νέου Δελχί μπορεί να είναι έτοιμη να ξεμπλέξει αυτά τα νήματα.
