Η Ρωσία έχει δει σημαντικά οφέλη από την αύξηση των τιμών του χρυσού, ιδίως μετά την κλιμάκωση της σύγκρουσης στην Ουκρανία. Τα κέρδη αυτά, που αποκαλούνται «windfall gains», είναι συγκρίσιμα με την αξία των κρατικών αποθεμάτων της χώρας που έχουν παγώσει στη Δύση, όπως αναφέρει το Bloomberg.
Τα αποθέματα χρυσού της Τράπεζας της Ρωσίας έχουν αποκτήσει αξία άνω των 216 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Φεβρουάριο του 2022, σύμφωνα με υπολογισμούς. Ως απάντηση στις κυρώσεις που σχετίζονται με την Ουκρανία, οι δυτικές χώρες πάγωσαν περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε ρωσικά περιουσιακά στοιχεία της κεντρικής τράπεζας. Η πλειονότητα αυτών των κεφαλαίων φυλάσσεται στην Euroclear, με έδρα το Βέλγιο. Υπάρχουν συζητήσεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση για τη χρήση αυτών των κεφαλαίων ως εγγύηση για ένα «δάνειο αποζημίωσης» προς το Κίεβο, ενώ τον Δεκέμβριο επεκτάθηκε το πάγωμα με ένα μακροπρόθεσμο μέτρο που θα διατηρήσει τα περιουσιακά στοιχεία δεσμευμένα επ’ αόριστον.
Η αύξηση της αξίας των ρωσικών αποθεμάτων χρυσού αποκαθιστά σε μεγάλο βαθμό την χαμένη οικονομική ικανότητα της χώρας, ακόμη και αν τα παγωμένα αποθέματα παραμένουν απρόσιτα. Σε αντίθεση με τίτλους και μετρητά που έχουν παγώσει στην Ευρώπη, το πολύτιμο μέταλλο μπορεί να πωληθεί ή να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση, εφόσον χρειαστεί.
Η αξία των αποθεμάτων χρυσού της Ρωσίας υπερδιπλασιάστηκε από τον Φεβρουάριο του 2022 έως το τέλος του 2025, ενώ οι κάτοχες ξένων νομισμάτων και περιουσιακών στοιχείων μειώθηκαν κατά περίπου 14%, σύμφωνα με στοιχεία της κεντρικής τράπεζας. Ο χρυσός αποτελεί πλέον το 43% των συνολικών αποθεμάτων, από 21% που ήταν πριν από τη σύγκρουση στην Ουκρανία.
Τα συνολικά διεθνή αποθέματα ανέρχονταν σε 754,8 δισεκατομμύρια δολάρια την 1η Ιανουαρίου, με τον νομισματικό χρυσό να ανέρχεται σε 326,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα αποθέματα χρυσού της τράπεζας αποτιμήθηκαν σε 141 δισεκατομμύρια δολάρια την 1η Φεβρουαρίου 2022.
Οι τιμές του χρυσού έχουν εκτοξευθεί τα τελευταία τέσσερα χρόνια, με άλμα 60% μόνο το 2025, τροφοδοτούμενες από ισχυρή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες, επίμονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πολύτιμων μετάλλων έφτασαν σε ιστορικό υψηλό την Τρίτη, ξεπερνώντας τα 4.720 δολάρια ανά ουγγιά και σημειώνοντας κέρδος 2,71%, σύμφωνα με στοιχεία του χρηματιστηρίου. Αναλυτές συνδέουν την άνοδο με την αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των εκ νέου απειλών του προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump για δασμούς κατά ευρωπαϊκών χωρών που αντιτίθενται στο σχέδιό του για εξαγορά της Γροιλανδίας.
Το ρωσικό Υπουργείο Οικονομικών αναμένει ότι οι τιμές του χρυσού θα συνεχίσουν να αυξάνονται, φτάνοντας τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά και άνω. Ο Αναπληρωτής Υπουργός Οικονομικών Aleksey Moiseev δήλωσε τον Δεκέμβριο ότι η τρέχουσα άνοδος πηγάζει από τη διάβρωση της εμπιστοσύνης στις παγκόσμιες αποθεματικά νομίσματα, προσθέτοντας ότι οι προσπάθειες για κατάσχεση ρωσικών περιουσιακών στοιχείων ενισχύουν περαιτέρω τη ζήτηση.
