Η αμερικανική οικονομία πιέζεται από δύο δυσάρεστα γεγονότα: το εθνικό χρέος πλησιάζει ιλιγγωδώς τα 38,9 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η μέση τιμή κατοικίας ξεπερνά τις 400.000 δολάρια. Ενώ κορυφαίοι οικονομολόγοι, όπως ο Mark Zandi της Moody’s, επισημαίνουν ότι η οικονομία αναπτύσσεται κυρίως χάρη στην καταναλωτική δαπάνη των πλουσίων και τις μαζικές επενδύσεις από τους “hyperscalers” της τεχνολογίας, οι περισσότεροι Αμερικανοί παραμένουν στο περιθώριο, βιώνοντας ουσιαστικά μια ύφεση. Μια νέα έκθεση, ωστόσο, από το ερευνητικό κέντρο Yale Budget Lab, υποστηρίζει ότι το εθνικό χρέος καθιστά την καθημερινή ζωή πιο ακριβή για τους Αμερικανούς.
Η έκθεση αποκαλύπτει ότι η ομοσπονδιακή δημοσιονομική πολιτική, και ειδικότερα το χρέος που προστέθηκε από νομοθετικές ρυθμίσεις μετά το 2015 – από τον νόμο Tax Cuts and Jobs Act του 2017 έως την πανδημία – έχει αυξήσει σημαντικά το κόστος των μεγάλων αγορών για τις αμερικανικές οικογένειες. Συγκεκριμένα, εκτιμάται ότι ο μέσος αγοραστής νέας κατοικίας, με ένα στεγαστικό δάνειο 30 ετών, θα κληθεί να πληρώσει επιπλέον 76.014 δολάρια. Αυτό μεταφράζεται σε ένα μέσο ετήσιο κόστος περίπου 2.534 δολαρίων.
“Το σταθερό μοτίβο ελλειμματικών δαπανών, που αποτελεί τη νόρμα στις Ηνωμένες Πολιτείες εδώ και πολλά χρόνια, έχει αυξήσει το κόστος για τις οικογένειες”, αναφέρουν οι ερευνητές. Η ζωή γίνεται όλο και πιο ακριβή, ιδίως για τους νέους Αμερικανούς. Ο μέσος όρος ηλικίας για τον πρώτο αγοραστή κατοικίας έφτασε τα 40 το 2025, σε πλήρη αντίθεση με μια δεκαετία νωρίτερα, όταν οι άνθρωποι μπορούσαν να αποκτήσουν ένα δάνειο 30 ετών στις αρχές των 30 τους. Επιπλέον, η εύρεση εργασίας είναι πιο δύσκολη για τη Gen Z, καθώς οι θέσεις εισαγωγικού επιπέδου έχουν μειωθεί. Το εθνικό χρέος, τουλάχιστον, δεν βοηθάει καθόλου την κατάσταση.
Η εποχή των ελλειμματικών δαπανών
Υπάρχουν, βεβαίως, λόγοι πίσω από τις ελλειμματικές δαπανές, και αυτοί ήταν δυνητικά δικαιολογημένοι, ανάλογα με την πολιτική οπτική. Η Επιτροπή για ένα Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό χαρακτηρίζει τις αχρηματοδότητες φορολογικές μειώσεις του Προέδρου Trump ως “sugar high” για την οικονομία, αν και οι περισσότεροι οικονομολόγοι συμφωνούν ότι αποτελούν πολιτική υπέρ της ανάπτυξης, τύπου Ronald Reagan, από την πλευρά της προσφοράς. Άλλες ελλειμματικές δαπάνες που ξεκίνησαν κατά την πρώτη θητεία του Trump, με σημαντική υποστήριξη από την τότε Πρόεδρο της Βουλής των Αντιπροσώπων Nancy Pelosi, αποτέλεσαν ουσιαστικά ένα “πείραμα” των αρχών της Σύγχρονης Νομισματικής Θεωρίας (Modern Monetary Theory), με μια μορφή καθολικού βασικού εισοδήματος (με διευρυμένες επιδοτήσεις ανεργίας και μια σειρά από επιδοτήσεις) για την αποφυγή μιας καταστροφής.
Οι φορολογικές μειώσεις του Προέδρου Donald Trump συνέβαλαν σε ορισμένες από τις υψηλότερες ελλειμματικές δαπάνες στην ιστορία. Ο νόμος Tax Cuts and Jobs Act του 2017, ο οποίος επεκτάθηκε το 2025 ως μέρος του νόμου “One Big Beautiful Bill Act”, πρόσθεσε τρισεκατομμύρια στο εθνικό χρέος, αυξάνοντας επιπλέον 3,4 τρισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα οκτώ χρόνια, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Congressional Budget Office.
Το εθνικό χρέος αυξήθηκε επίσης εν μέρει λόγω των κρατικών δαπανών κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID και των ετών που ακολούθησαν, εγκαινιάζοντας μια περίοδο ασυνήθιστα υψηλών δημοσιονομικών δαπανών. Καθώς οι επιχειρήσεις έκλειναν και η οικονομική δραστηριότητα καθόταν, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση προέβη σε δαπάνες μεγάλης κλίμακας, όπως οι επιδοτήσεις, που έμοιαζαν με καθολικό βασικό εισόδημα, για να αποτρέψει μια βαθύτερη παγκόσμια οικονομική κατάρρευση. Μεγάλο μέρος αυτών των δαπανών αποδείχθηκε επιτυχημένο, οδηγώντας στην ταχύτερη ανάκαμψη μετά από μια χρηματιστηριακή πτώση στην πρόσφατη ιστορία – τουλάχιστον τα τελευταία 40 χρόνια. Η απασχόληση ανέκαμψε σε χρόνο ρεκόρ, επιστρέφοντας στα προ-πανδημικά επίπεδα μέχρι τον Ιούνιο του 2022. Αυτά ήταν δυνητικά δικαιολογημένα, ανάλογα με την οπτική γωνία, αλλά το Yale Budget Lab επισημαίνει την αιώνια οικονομική αλήθεια: δεν υπάρχει τίποτα δωρεάν.
Οι κρυφές καθημερινές δαπάνες του εθνικού χρέους
Η έκθεση προϋποθέτει μια αναλογία ένα προς ένα, όπου τα επιτόκια στεγαστικών δανείων 30 ετών αυξάνονται σε άμεση αρμονία με τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Υποθέτει επίσης έναν οικονομικό κανόνα, σύμφωνα με τον οποίο κάθε αύξηση 1% στο εθνικό χρέος αυξάνει τα επιτόκια κατά 0,02%. Από το 2015, νέοι νόμοι έχουν αυξήσει το προβλεπόμενο χρέος κατά 49%, οδηγώντας σε αύξηση επιτοκίου σχεδόν 1% στην μέση τιμή κατοικίας, η οποία ήταν περίπου 426.000 δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2025, βάσει της οποίας η μελέτη κάνει τις εκτιμήσεις της.
“Θα μπορούσε να το δει κανείς ως μια σημαντική φορολογία στα στεγαστικά δάνεια“, δήλωσε ο Benn Steil, διευθυντής διεθνών οικονομικών στο Council on Foreign Relations, ο οποίος έχει γράψει έρευνες για την μη βιώσιμη πορεία του εθνικού χρέους, στο Fortune. Η έκθεση περιγράφει επίσης πώς θα μπορούσαν να διαμορφωθούν τα κόστη στέγασης για νέους αγοραστές, λαμβάνοντας υπόψη άλλα σενάρια όπου το επιτόκιο είναι λιγότερο ή περισσότερο ευαίσθητο στο ομοσπονδιακό χρέος. Ακόμη και αν τα επιτόκια είναι λιγότερο ευαίσθητα στο ομοσπονδιακό χρέος, οι Αμερικανοί ιδιοκτήτες σπιτιού θα μπορούσαν να πληρώσουν 57.347 δολάρια παραπάνω σε σύγκριση με ένα σενάριο χωρίς το επιπλέον χρέος από το 2015, ή περίπου 1.912 δολάρια ετησίως. Ωστόσο, εάν είναι πιο ευαίσθητο, το ποσό αυτό αυξάνεται σε 112.640 δολάρια, ή περίπου 3.755 δολάρια ετησίως.
Όμως, δεν αφορά μόνο τα στεγαστικά δάνεια. Η έκθεση διαπίστωσε ότι, για ένα δάνειο αυτοκινήτου διάρκειας 5,75 ετών, το υπολογιζόμενο σωρευτικό κόστος ζωής είναι περίπου 670 δολάρια, ή περίπου ένας επιπλέον μηνιαίος λογαριασμός για την μέση πληρωμή αυτοκινήτου. Αυτό είναι 120 δολάρια παραπάνω ετησίως σε σύγκριση με ένα σενάριο χωρίς την αύξηση του χρέους. Το χρέος επηρεάζει και τους ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων, με εκτιμώμενο σωρευτικό κόστος ζωής 7.723 δολάρια για ένα επιχειρηματικό δάνειο 10 ετών, ή 770 δολάρια παραπάνω ετησίως.
Αυτοί οι αριθμοί αυξάνονται επειδή, όταν αυξάνεται το εθνικό χρέος, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση αυξάνει τα κόστη δανεισμού, οδηγώντας τελικά σε αύξηση των δαπανών για εσάς, τον καταναλωτή. “Ανταγωνίζεστε με την ομοσπονδιακή κυβέρνηση για τα διαθέσιμα δανειακά κεφάλαια της τράπεζας”, δήλωσε ο Steil. “Όσο περισσότερα χρήματα χρειάζεται να αντλήσει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση, τόσο περισσότερο θα πρέπει να πληρώσετε όταν θέλετε να αντλήσετε χρήματα για να χρηματοδοτήσετε ένα στεγαστικό δάνειο.”
Αυτή η αύξηση σχεδόν 1% στις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι ιδιαίτερα σημαντική για την αγορά κατοικίας. “Οι άνθρωποι συνήθως σκέφτονται την προσιτότητα με όρους του τι πληρώνουν για βενζίνη στο βενζινάδικο ή τι πληρώνουν για αυγά στο σούπερ μάρκετ”, δήλωσε ο Steil. “Αλλά συνήθως δεν το σκέφτονται με όρους του γιατί ένα στεγαστικό δάνειο κοστίζει 7% αντί για 6%.”
Συνέχισε, “Αυτό είναι πραγματικά, πραγματικά σημαντικό για την οικονομική θέση των περισσότερων οικογενειών, κατανοώντας ότι το στεγαστικό σας δάνειο είναι σημαντικά πιο ακριβό από ό,τι θα ήταν αν η κυβέρνηση ήταν πιο δημοσιονομικά συνετή.”
