Οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές παρουσίασαν νευρικότητα, καθώς οι επενδυτές συνειδητοποίησαν ότι ο πρόεδρος Donald Trump διαθέτει «εξαιρετικά τιμωρητικές» επιλογές όσον αφορά τους νέους εμπορικούς δασμούς. Η αντίδραση των αγορών ακολούθησε την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου των ΗΠΑ για τους δασμούς, η οποία αποδείχθηκε πιο περίπλοκη από ό,τι αρχικά εκτιμούσαν οι traders.
Σε αυτό το κλίμα, το δολάριο σημείωσε πτώση έναντι των ξένων νομισμάτων, ενώ οι αγορές σε Ασία και Ευρώπη κατέγραψαν ευρείες απώλειες. Τα futures του S&P 500 υποχώρησαν 0,22% πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης στη Νέα Υόρκη. Ενδεικτική της κλίματος ήταν η αναφορά της Goldman Sachs, η οποία επιβεβαίωσε ότι ο εσωτερικός της «Δείκτης Διάθεσης για Ρίσκο» υποχώρησε από την πρόσφατη κορύφωσή του.
Αντιμέτωποι με αυτή την αβεβαιότητα, οι επενδυτές κατέφυγαν εκ νέου στον χρυσό, ο οποίος σημείωσε άνοδο 1,81% και δείχνει σημάδια προσπάθειας για νέο ιστορικό υψηλό.
Εκ πρώτης όψεως, η λήξη των δασμών θα μπορούσε να θεωρηθεί θετική για τις μετοχές, καθώς διευκολύνει και μειώνει το κόστος του διεθνούς εμπορίου για τις εταιρείες. Ως εκ τούτου, ο S&P 500 έκλεισε με άνοδο 0,69% την Παρασκευή.
Ωστόσο, μετά την αρχική πρόταση του Trump για νέους δασμούς 10%, η οποία στη συνέχεια αναθεωρήθηκε σε 15%, οι αναλυτές άρχισαν να συνειδητοποιούν ότι ορισμένες από τις επόμενες κινήσεις του προέδρου θα μπορούσαν να είναι πιο ακραίες από τους προηγούμενους δασμούς, γνωστούς ως “Liberation Day” tariffs, και σίγουρα πιο πολύπλοκες.
Ο Paul Donovan της UBS δήλωσε χαρακτηριστικά: «Καλώς ήρθατε πίσω, αβεβαιότητα».
Ο αναλυτής της BNP, William Bratton, σε ερευνητική σημείωσή του, σκιαγράφησε τις επιλογές του Trump, επισημαίνοντας ότι «ορισμένες από αυτές θα μπορούσαν να είναι εξαιρετικά τιμωρητικές».
Το Άρθρο 122 του Νόμου Εμπορίου του 1974 ισχύει μόνο για τις επόμενες 150 ημέρες και στη συνέχεια απαιτείται η παράτασή του από το Κογκρέσο. Δεν εφαρμόζεται σε αγροτικά προϊόντα, μέταλλα, ορυκτά, χημικά, πετρέλαιο, φυσικό αέριο, φαρμακευτικά προϊόντα, αεροσκάφη, ορισμένα ηλεκτρονικά είδη και διάφορα αυτοκίνητα.
Οι δασμοί του Άρθρου 301 «δεν έχουν ανώτατο όριο, αποδείχθηκαν εξαιρετικά ανθεκτικοί μόλις εφαρμόστηκαν (όπως αυτοί που επιβλήθηκαν στην Κίνα το 2018) και θα μπορούσαν, θεωρητικά, να εφαρμοστούν σε οποιαδήποτε χώρα δεν συμφωνεί σε μια εμπορική συμφωνία με τις ΗΠΑ που ενσωματώνει υψηλότερους δασμούς», έγραψε ο Bratton.
Οι δασμοί του Άρθρου 232 «επίσης δεν έχουν ανώτατο όριο και μπορούν να επεκταθούν σε εύρος μόλις εφαρμοστούν. Ο Trump έχει ήδη χρησιμοποιήσει αυτόν τον νόμο για να επεκτείνει και να αυξήσει τους δασμούς σε πολλαπλά προϊόντα – κυρίως σε αυτοκίνητα και ανταλλακτικά αυτοκινήτων – και διάφορες έρευνες βάσει του Άρθρου 232 βρίσκονται σε εξέλιξη, συμπεριλαμβανομένων αυτών για ημιαγωγούς και φαρμακευτικά προϊόντα».
Ο Bratton υποστήριξε ότι οι ασιατικές εταιρείες θα αντιδράσουν αποσυνδέοντας όλο και περισσότερο τις εμπορικές τους σχέσεις με τις ΗΠΑ. «Αναμένουμε ότι η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ … θα γίνει όλο και πιο περίπλοκη και στοχευμένη, με αποτέλεσμα ένα συνονθύλευμα μέτρων δασμών και εμπορικών συμφωνιών. … η παγκόσμια οικονομία θα συνεχίσει να κατακερματίζεται, με τις εμπορικές ροές των ΗΠΑ να γίνονται σταθερά λιγότερο σημαντικές, καθώς το εμπόριο της Ασίας αποκτά ολοένα και πιο περιφερειακό χαρακτήρα», ανέφερε στους πελάτες του.
Η απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου – και η αντίδραση του Trump σε αυτήν – προκάλεσε δεκάδες χώρες να επανεξετάσουν εάν διατηρούν πλέον εμπορικές συμφωνίες με τις ΗΠΑ ή όχι.
«Η επιτροπή εμπορίου του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου επρόκειτο να εγκρίνει τη συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ την Τρίτη, αλλά ο πρόεδρος της επιτροπής, Bernd Lange, δήλωσε ότι αυτό πιθανότατα θα αναβληθεί, καθώς ζητείται διευκρίνιση σχετικά με την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ. Η Ινδία έχει επίσης δηλώσει ότι θα αναβάλει τις συνομιλίες με τις ΗΠΑ που είχαν προγραμματιστεί για αυτή την εβδομάδα και είχαν στόχο την οριστικοποίηση της ενδιάμεσης εμπορικής συμφωνίας τους», σύμφωνα με τους Peter Schaffrik και την ομάδα του στην RBC.
Ακολουθεί μια σύνοψη των αγορών το πρωί:
Τα futures του S&P 500 υποχώρησαν 0,22% σήμερα το πρωί. Ο δείκτης έκλεισε με άνοδο 0,69% στην τελευταία του συνεδρίαση.
Ο STOXX Europe 600 σημείωσε πτώση 0,28% στις πρώτες συναλλαγές.
Ο βρετανικός FTSE 100 ήταν αμετάβλητος στις πρώτες συναλλαγές.
Ο ιαπωνικός Nikkei 225 υποχώρησε 1,12%.
Ο κινεζικός CSI 300 σημείωσε πτώση 1,25%.
Ο Νοτιοκορεατικός KOSPI σημείωσε άνοδο 0,65%.
Ο ινδικός NIFTY 50 υποχώρησε 0,52%.
Το Bitcoin υποχώρησε στα $66,4K.
