Πρόσφατα, εννέα ώρες πριν τις αμερικανικές πυραυλικές επιθέσεις κατά της Τεχεράνης το Σάββατο, 28 Φεβρουαρίου, έξι λογαριασμοί στην πλατφόρμα Polymarket έθεσαν στοιχήματα ότι θα υπήρχε στρατιωτική δράση. Τα στοιχήματα αυτά επιβεβαιώθηκαν, αποφέροντας κέρδη 1,2 εκατομμυρίου δολαρίων. Ένας μάλιστα λογαριασμός με αρχικό κεφάλαιο 61.000 δολαρίων κατέληξε να κερδίσει σχεδόν 493.000 δολάρια, με μια απόδοση 821%. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι περισσότεροι από αυτούς τους λογαριασμούς δημιουργήθηκαν και χρηματοδοτήθηκαν εντός 24 ωρών από τις επιθέσεις, γεγονός που ενισχύει τις υποψίες για εμπύρετες συναλλαγές.
Αυτό δεν αποτελεί μεμονωμένο περιστατικό. Παρόμοιες τάσεις παρατηρήθηκαν τον Ιανουάριο, όταν νεοσύστατοι λογαριασμοί κέρδισαν πάνω από 400.000 δολάρια στοιχηματίζοντας στην αιχμαλωσία του Προέδρου της Βενεζουέλας, Νικολάς Μαδούρο, λίγες ώρες πριν γίνει γνωστή η επιχείρηση.
Αυτές οι εξελίξεις έρχονται σε μια εξαιρετικά δυσχερή στιγμή για τις πλατφόρμες Kalshi και Polymarket, οι οποίες αντιμετωπίζουν αυξανόμενο αριθμό αγωγών που ζητούν τη ρύθμιση των αγορών πρόβλεψης ως μορφή τζόγου. Με τα στοιχήματα που σχετίζονται με πολέμους να προκαλούν σκάνδαλα, μια ομάδα Δημοκρατικών του Κογκρέσου έχει προτείνει τον “Νόμο περί Αγορών Πρόβλεψης και Τζόγου”, μια νομοθεσία που επιδιώκει να απαγορεύσει τα στοιχήματα σε εκλογές, κυβερνητικές ενέργειες, πολέμους και αθλήματα. Ωστόσο, πολλοί πιστεύουν ότι αυτή η κίνηση αποτελεί μεγάλο λάθος.
Οι αγορές πρόβλεψης δεν δημιούργησαν το πρόβλημα του insider trading από το μηδέν. Είναι ένα άσχημο χαρακτηριστικό των χρηματοπιστωτικών αγορών εδώ και δεκαετίες. Αυτό που έχουν κάνει οι Kalshi και Polymarket είναι να φέρουν στο φως αυτό το “βρώμικο μυστικό” με τη βοήθεια της διαφανούς και αμετάβλητης τεχνολογίας blockchain. Οι συναλλαγές κρυπτονομισμάτων καταγράφονται σε ένα καθολικό, προσβάσιμο από όλους, αρχείο που δεν μπορεί να τροποποιηθεί ή να αποκρυφθεί. Αυτό καθιστά τις αγορές πρόβλεψης το πιο χρήσιμο και ακριβές εργαλείο για την αποκάλυψη του insider trading που έχει υπάρξει ποτέ, ένα εργαλείο στο οποίο το Κογκρέσο θα έπρεπε να βασίζεται, αντί να το καταργεί με νομοθεσία.
Ακολουθώντας τα Ίχνη
Οι ρυθμιστικές αρχές ήδη αναγνωρίζουν την ευκαιρία. Στις 25 Φεβρουαρίου, το Τμήμα Επιβολής του CFTC εξέδωσε επίσημη συμβουλευτική ανακοίνωση μετά από δύο περιπτώσεις insider trading στην Kalshi. Η Επιτροπή συλλέγει επί του παρόντος δημόσια σχόλια σχετικά με το πώς θα πρέπει να ρυθμιστούν αυτές οι αγορές. Είναι σαφές, ωστόσο, ότι η δίωξη είναι το επόμενο βήμα. Όπως δήλωσε ο Εισαγγελέας των ΗΠΑ για τη Νότια Περιφέρεια της Νέας Υόρκης, Jay Clayton, “το γεγονός ότι πρόκειται για αγορά πρόβλεψης δεν σας απαλλάσσει από την απάτη”. Ομοσπονδιακοί εισαγγελείς έχουν ήδη συναντηθεί απευθείας με την Polymarket για να διερευνήσουν κατηγορίες.
Ωστόσο, η δίωξη σε αυτόν τον τομέα είναι δυνατή μόνο εάν επιτραπεί σε αυτές τις αγορές να λειτουργήσουν, αποκαλύπτοντας το insider trading που μέχρι τώρα συνέβαινε κατά κύριο λόγο στα παρασκήνια. Το σύστημα, όπως έχει διαμορφωθεί, καθιστά εξαιρετικά δύσκολη τη δίωξη για insider trading. Ίσως γι’ αυτό κανένα μέλος του Κογκρέσου, ακόμη και η Nancy Pelosi, της οποίας οι ύποπτα έγκαιρες συναλλαγές του συζύγου της έγιναν εθνικό σκάνδαλο, δεν έχει διωχθεί ποτέ για κέρδη από προνομιακές πληροφορίες.
Οι αγορές πρόβλεψης, για πρώτη φορά, δημιουργούν ένα “μονοπάτι ψίχουλων” που είναι δύσκολο να αγνοηθεί. Χρονοσημασμένο, δημόσιο και –κρίσιμα– ανεξάρτητο από καθιερωμένους θεσμούς. Αυτή η ανεξαρτησία έχει σημασία: καμία θεσμική πίεση δεν μπορεί να εξαφανίσει ενοχλητικά δεδομένα. Καμία πολιτική πίεση δεν μπορεί να σβήσει συναλλαγές στο blockchain. Και έτσι, οι αγορές πρόβλεψης, παρά τις όποιες ατέλειές τους, μπορούν να οδηγήσουν απευθείας στην πόρτα εκείνων που επωφελούνται από προνομιακές πληροφορίες – οι εισαγγελείς χρειάζεται απλώς να ακολουθήσουν τα ίχνη.
Κανένα Μέρος για να Κρυφτείς
Αυτό δεν είναι θεωρητικό. Ένα πρόσφατο, συγκεκριμένο παράδειγμα το αποδεικνύει. Τον Φεβρουάριο, ένας έφεδρος της Ισραηλινής Πολεμικής Αεροπορίας, μαζί με έναν φερόμενο συνεργό, κατηγορήθηκαν για τοποθέτηση στοιχημάτων στην Polymarket με βάση διαβαθμισμένες πληροφορίες σχετικά με τον 12ήμερο πόλεμο Ισραήλ-Ιράν τον Ιούνιο του 2025.
Λιγότερο από ένα έτος από την παράβαση έως τη δίωξη. Αυτό είναι ταχύτερο χρονοδιάγραμμα από σχεδόν κάθε αντίστοιχη υπόθεση insider trading στην παραδοσιακή χρηματοδότηση.
Και δεν απαιτείται καν εξειδικευμένη υποδομή. Ανεξάρτητοι αναλυτές blockchain όπως οι ZachXBT και Bubblemaps εντοπίζουν ήδη αυτές τις συναλλαγές εθελοντικά. Στην τελευταία υπόθεση στοιχημάτων που σχετίζονται με πόλεμο, η Bubblemaps εντόπισε γρήγορα ότι τα κεφάλαια προήλθαν από ένα πορτοφόλι με όνομα “nothingeverhappens911”, το οποίο συνδεόταν με άλλο λογαριασμό με όνομα “Skoobidoobnj” μέσω μιας κοινής διεύθυνσης κατάθεσης Binance – και αυτός ο λογαριασμός αποδείχθηκε ότι συνδεόταν με δύο ακόμη λογαριασμούς Polymarket που τοποθέτησαν παρόμοια στοιχήματα. Σιγά σιγά, τα τείχη κλείνουν.
Ομολογουμένως, πρόκειται προφανώς για ανώνυμους λογαριασμούς. Υπάρχουν τρόποι για τους traders να αποκρύψουν τις συναλλαγές τους και να κρύψουν τις τοποθεσίες τους. Μπορούν να χρησιμοποιήσουν “mixers” κρυπτονομισμάτων σε μια προσπάθεια να “ξεπλύνουν” τα κεφάλαια. Με λίγα λόγια, μπορούν να δυσκολέψουν τη ζωή των εισαγγελέων. Όμως, πολλά πράγματα δεν μπορούν να κρυφτούν on-chain: πρότυπα χρηματοδότησης, χρονισμός εισόδου, ροές κεφαλαίων και συνδεδεμένες διευθύνσεις πορτοφολιών. Και αν μια ομάδα ανεξάρτητων ενθουσιωδών μπορεί να αποκαλύψει τόσες πολλές πληροφορίες με δημόσια εργαλεία, τόσο γρήγορα, φανταστείτε τι θα μπορούσε να επιτύχει μια σωστά συντονισμένη και επανδρωμένη ρυθμιστική προσπάθεια.
Εξάλειψέ το μια για Πάντα
Ναι, οι αγορές πρόβλεψης έδωσαν στους “εσωτερικούς” ανθρώπους την ευκαιρία να επωφεληθούν από την καταστροφή. Όμως, θα ήταν αφελές να πιστεύουμε ότι αυτό δεν συνέβαινε στο παρελθόν. Αυτή τη φορά, όμως, γνωρίζουμε ακριβώς ποια στοιχήματα τοποθετήθηκαν, πότε και πόσο κέρδος αποκομίστηκε.
Τώρα είναι η ώρα να ακολουθήσουμε τα ίχνη για να βρούμε το χαμένο κομμάτι του παζλ: την ταυτότητα αυτών των traders. Το CFTC είναι έτοιμο να κινηθεί, τα εγκληματολογικά εργαλεία ήδη υπάρχουν, και η προθεσμία της 30ής Απριλίου για δημόσια σχόλια σχετικά με τη ρύθμιση των αγορών πρόβλεψης είναι μια ανοιχτή πρόσκληση για να γίνουν τα πράγματα σωστά. Χρηματοδοτήστε την επιβολή, ενισχύστε τις ποινές, επιβάλλετε επαλήθευση ταυτότητας πάνω από ουσιαστικά όρια συναλλαγών – αλλά κρατήστε τις αγορές πρόβλεψης ανοιχτές. Το Κογκρέσο θα έπρεπε να αγκαλιάσει αυτή την ευκαιρία, αντί να σκοτώσει το ίδιο το εργαλείο που ρίχνει φως σε ένα πρόβλημα που προσπαθεί να εξαλείψει εδώ και δεκαετίες.
