Η κεντρική τράπεζα της Κίνας, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC), επανέλαβε τη δέσμευσή της για μια “μέτρια χαλαρή” πολιτική το 2026, υποσχόμενη ισχυρότερες αντικυκλικές προσαρμογές και στοχευμένες ενέργειες για την υποστήριξη μιας δυναμικής έναρξης του 15ου πενταετούς σχεδίου. Μεταξύ των βασικών στόχων για την επόμενη χρονιά, η PBOC έδωσε έμφαση σε μια λογική ανάκαμψη των τιμών, στον περιορισμό των χρηματοοικονομικών κινδύνων σε κρίσιμους τομείς, στη διατήρηση της σταθερότητας του γουάν και στη βελτίωση της υποδομής για τη διασυνοριακή χρήση του νομίσματος.
Σε μια διάσκεψη εργασίας που σκιαγράφησε τις προτεραιότητες για το επόμενο έτος, η PBOC τόνισε την ανάγκη “ενίσχυσης της προορατικής φύσης, της στόχευσης και του συντονισμού της μακροοικονομικής πολιτικής”. Η τράπεζα ανέφερε συγκεκριμένα ότι θα επικεντρωθεί “στην επέκταση της εγχώριας ζήτησης και στη βελτιστοποίηση της προσφοράς, στην πρόληψη και εκτόνωση κινδύνων και στη σταθεροποίηση των κοινωνικών προσδοκιών… προκειμένου να παρέχει ισχυρή χρηματοοικονομική στήριξη για μια καλή αρχή του 15ου πενταετούς σχεδίου”.
Επιπλέον, η κεντρική τράπεζα δεσμεύτηκε να διατηρήσει το γουάν “βασικά σταθερό σε ένα λογικό και ισορροπημένο επίπεδο” και να προστατεύσει από τον κίνδυνο υπερβολικής συναλλαγματικής μεταβλητότητας. Το γουάν έχει ενισχυθεί τους τελευταίους μήνες, ξεπερνώντας το ψυχολογικά σημαντικό όριο των 7 γουάν ανά δολάριο ΗΠΑ. Αναλυτές στην Goldman Sachs σημείωσαν ότι, ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορεί να προτιμούν ένα ισχυρότερο γουάν, οι πρόσφατες επικοινωνίες πολιτικής υποδηλώνουν ότι “η κεντρική τράπεζα επιθυμεί να αποφύγει την πολύ γρήγορη ανατίμηση”.
Μια ανάλυση που δημοσιεύτηκε στην Financial News, ένα μέσο που συνδέεται με την κεντρική τράπεζα, υπογράμμισε την αβεβαιότητα σχετικά με την παγκόσμια πορεία του πληθωρισμού, τις αλλαγές στην νομισματική πολιτική στο εξωτερικό και την ένταση μεταξύ ισχυρής προσφοράς και αδύναμης ζήτησης στο εσωτερικό, παρά τη γενική οικονομική σταθερότητα. Όπως αναφέρεται, “όσο βρισκόμαστε σε μια κρίσιμη φάση προόδου υπό πίεση και ξεπερνώντας εμπόδια, τόσο περισσότερο πρέπει να δίνουμε μεγαλύτερη έμφαση στη συνέχεια, τη σταθερότητα και τη βιωσιμότητα των πολιτικών”.
Η PBOC δεσμεύτηκε επίσης να διατηρήσει ένα σχετικά χαλαρό περιβάλλον κοινωνικής χρηματοδότησης και να “ευθυγραμμίσει την αύξηση της συνολικής κοινωνικής χρηματοδότησης και της προσφοράς χρήματος με τους στόχους της οικονομίας και των τιμών”, συνεχίζοντας παράλληλα να αντιμετωπίζει τους κινδύνους χρέους στις πλατφόρμες χρηματοδότησης τοπικών κυβερνήσεων και διαχειριζόμενη σταθερά τις εξόδους.
Αναλυτές στην China Galaxy Securities προβλέπουν περικοπές του RRR (ποσοστό των καταθέσεων τράπεζας που πρέπει να διατηρείται ως απόθεμα) κατά μισή ποσοστιαία μονάδα και στοχευμένες μειώσεις επιτοκίων το πρώτο τρίμηνο, με την δημοσιονομική πολιτική να ηγείται και την νομισματική πολιτική να παίζει συντονιστικό ρόλο. Αναμένονται μία ή δύο μειώσεις επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους, με συνολικές μειώσεις πολιτικής επιτοκίων από 0,1 έως 0,2 ποσοστιαίες μονάδες.
Τέλος, η κεντρική τράπεζα δεσμεύτηκε να εδραιώσει τη θέση του Χονγκ Κονγκ ως διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου, διαφυλάσσοντας τη σταθερότητα και την ευημερία των χρηματοπιστωτικών αγορών του. Θα βελτιώσει την υποδομή για τη διασυνοριακή χρήση του γουάν, θα καλωσορίσει περισσότερες πιστοποιημένες υπερπόντιες οντότητες να εκδώσουν “panda bonds” (ομολογίες σε γουάν που εκδίδονται από υπερπόντιους θεσμούς στην Κίνα) και θα επεκτείνει τη διασύνδεση του συστήματος γρήγορων πληρωμών. Η PBOC θα προωθήσει τον παγκόσμιο μακροοικονομικό συντονισμό μέσω της G20 και άλλων πολυμερών πλατφορμών, θα συμμετάσχει στη διαμόρφωση διεθνών χρηματοοικονομικών κανόνων και θα υποστηρίξει τη δημιουργία ενός κέντρου της Σανγκάης για το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.
