Η Κίνα αντιμετωπίζει πιέσεις αποπληθωρισμού και, σύμφωνα με ακαδημαϊκούς από ένα από τα κορυφαία πανεπιστήμια της χώρας, η κυβέρνηση πρέπει να λάβει πιο αποφασιστικά μέτρα για να αποτρέψει την οικονομία από το να παγιδευτεί σε ένα καθοδικό σπιράλ, παρόμοιο με αυτό της Ιαπωνίας.
Οι ειδικοί προτείνουν το Πεκίνο να υιοθετήσει έναν δεσμευτικό στόχο για τον πληθωρισμό, καθιστώντας την ανάκαμψη των τιμών ύψιστη προτεραιότητα. Επισημαίνουν την Ιαπωνική εμπειρία των “χαμένων δεκαετιών” ως παράδειγμα του πώς ο αποπληθωρισμός μπορεί να εδραιωθεί βαθιά, αν δεν αντιμετωπιστεί. “Η εμπειρία της Ιαπωνίας έχει δείξει ότι μόλις οι νοικοκυραίοι διαμορφώσουν την προσδοκία ότι οι τιμές δεν θα αυξηθούν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, γίνεται σχεδόν αδύνατο να σπάσει αυτή η νοοτροπία,” δήλωσε η He Xiaobei, καθηγήτρια στο Εθνικό Σχολείο Ανάπτυξης του Πανεπιστημίου του Πεκίνου.
“Η Ιαπωνία μόλις τώρα αναδύεται από τον αποπληθωρισμό – αλλά αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε εξωτερικά σοκ, όπως η πανδημία και ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας,” ανέφερε, τονίζοντας ότι δεν οφείλεται σε αλλαγή των προσδοκιών του κοινού.
Οι δηλώσεις έγιναν καθώς το πανεπιστήμιο δημοσίευσε την τριμηνιαία έκθεσή του για την κινεζική οικονομία στις 28 Δεκεμβρίου, η οποία προέτρεπε την κυβέρνηση να θέσει την ανάκαμψη του πληθωρισμού ως κύριο στόχο της νομισματικής πολιτικής. Οι τιμές στην Κίνα παραμένουν σε μεγάλο βαθμό σταθερές εδώ και χρόνια, με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να παρουσιάζει αύξηση κάτω του 1% για 33 συνεχόμενους μήνες και τις τιμές παραγωγού να βρίσκονται σε παρατεταμένη συρρίκνωση για περισσότερο από τρία χρόνια.
Ο αποπληθωριστής του ΑΕΠ της Κίνας, ένας βασικός δείκτης που παρακολουθεί τις μεταβολές των τιμών όλων των αγαθών και υπηρεσιών, παρουσιάζει πτώση για 10 συνεχόμενα τρίμηνα, τη μεγαλύτερη πτώση από τότε που άρχισαν να συλλέγονται δεδομένα στη δεκαετία του 1990, σύμφωνα με την έκθεση του Πανεπιστημίου του Πεκίνου.
Η πτώση των τιμών μπορεί να προκαλέσει έναν φαύλο κύκλο, καθώς οι μισθοί μειώνονται και οι νοικοκυραίοι γίνονται λιγότερο πρόθυμοι να καταναλώσουν, προσθέτοντας περαιτέρω αποπληθωριστική πίεση, εξήγησε η He. Όσο περισσότερο διαρκούν οι χαμηλές τιμές, τόσο πιο δύσκολο γίνεται να ξεφύγει κανείς από αυτό το σπιράλ, πρόσθεσε.
Εάν η Κίνα στοχεύει να διασφαλίσει σταθερή οικονομική ανάπτυξη κατά τη διάρκεια του 15ου πενταετούς της σχεδίου, το οποίο θα καλύπτει την περίοδο 2026-2030, η ανάκαμψη των τιμών θα πρέπει να αποτελέσει την κορυφαία προτεραιότητα της οικονομικής πολιτικής, δήλωσε η He. “Δεν θα συμβεί από μόνη της – πρέπει να προωθηθεί μέσω πολιτικών.”
Στη κεντρική διάσκεψη για την οικονομική εργασία – μια συνάντηση καθορισμού ατζέντας των ανώτατων αξιωματούχων του Πεκίνου, που πραγματοποιήθηκε στις αρχές Δεκεμβρίου – οι ηγέτες της Κίνας δήλωσαν ότι “μια εύλογη ανάκαμψη των τιμών” ήταν “μια σημαντική παράμετρος στη νομισματική πολιτική”. Ωστόσο, οι ερευνητές του πανεπιστημίου υποστήριξαν ότι αυτό δεν επαρκεί, λέγοντας ότι πρέπει να ανυψωθεί σε πρωταρχικό στόχο.
Η έκθεση τόνισε επίσης ότι το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο πολιτικής της Κίνας έχει ακόμα περιθώρια μείωσης και ότι η νομισματική πολιτική θα πρέπει να απελευθερωθεί από το έργο της σταθεροποίησης του χρηματοπιστωτικού τομέα, ώστε να μπορεί να εστιάσει στη σταθερότητα των τιμών. Για χρόνια, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής απέτρεπαν τη νομισματική χαλάρωση λόγω φόβων ότι θα μπορούσε να τροφοδοτήσει χρηματοπιστωτικούς κινδύνους – κυρίως τη μείωση των καθαρών περιθωρίων τόκων των τραπεζών. Ωστόσο, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα πρέπει να διασφαλίζεται μέσω μακροπροληπτικής εποπτείας, και όχι με τον συμβιβασμό της ανεξαρτησίας της νομισματικής πολιτικής, ανέφερε η έκθεση.
Η νομισματική πολιτική της Κίνας το 2025 ήταν σχετικά συντηρητική, σύμφωνα με την He, η οποία χαρακτήρισε τη μείωση των βασικών επιτοκίων πολιτικής κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα πέρυσι ως “λίγο παραπάνω από συμβολική”.
