Η Κίνα μείωσε τις συμμετοχές της σε αμερικανικά ομόλογα τον Νοέμβριο, φτάνοντας στο χαμηλότερο σημείο από το 2008. Αυτή η κίνηση έρχεται σε αντίθεση με την παγκόσμια τάση, όπου η συνολική ξένη ιδιοκτησία χρέους έφτασε σε ιστορικό υψηλό. Αναλυτές εκτιμούν ότι η προοπτική μιας πολιτικοποιημένης προεδρίας της Federal Reserve υπό τον Donald Trump έχει εντείνει τις ανησυχίες του Πεκίνου σχετικά με την έκθεσή του στο αμερικανικό χρέος, ενώ αναμένονται περαιτέρω μειώσεις.
Σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, η αξία των αμερικανικών ομολόγων που κατέχει η Κίνα υποχώρησε στα 682,6 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο, από 688,7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο. Αυτό σηματοδοτεί το χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2008 και μια μείωση σχεδόν 10% από τον περασμένο Ιανουάριο.
Ο Shao Yu, επικεφαλής οικονομολόγος στο Fudan University, δήλωσε ότι το Πεκίνο φαίνεται αποφασισμένο να συνεχίσει τη μείωση των αποθεμάτων του, δεδομένου του αυξανόμενου κινδύνου μη βιωσιμότητας του αμερικανικού χρέους. “Η μαζική συσσώρευση χρέους μοιάζει με ένα σχήμα Ponzi, όπου μεγαλύτεροι όγκοι νέου χρέους χρησιμοποιούνται για να αντικαταστήσουν το παλιό. Η Κίνα δεν θέλει πλέον να συμμετέχει σε αυτό το παιχνίδι”, ανέφερε.
Η μείωση από την Κίνα συμπίπτει επίσης με την αυξημένη αβεβαιότητα γύρω από το μέλλον της Federal Reserve, η ανεξαρτησία της οποίας έχει δεχθεί πιέσεις κατά τη διάρκεια της διακυβέρνησης Trump. Ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, του οποίου η θητεία λήγει τον Μάιο, αποκάλυψε ότι η διοίκηση είχε ξεκινήσει ποινική έρευνα εναντίον του, πιστεύοντας ότι αυτή ήταν συνέπεια της άρνησής του να καθορίσει επιτόκια σύμφωνα με τις προτιμήσεις του προέδρου.
Ο Trump, ο οποίος αναμένεται σύντομα να ανακοινώσει την επιλογή του για τον επόμενο πρόεδρο της Fed, δήλωσε ότι δεν είχε καμία γνώση της έρευνας. “Ο εκλεκτός του αναμφίβολα θα είναι πιο συνεργάσιμος”, είπε ο Shao. “Αυτό υποδηλώνει ότι, σύμφωνα με τις οδηγίες του Trump, μπορεί να υπάρξει μια ώθηση για ταχείες μειώσεις επιτοκίων και την έναρξη ποσοτικής χαλάρωσης μεγάλης κλίμακας για την υποστήριξη υποδομών, συμπεριλαμβανομένης της φούσκας της τεχνητής νοημοσύνης”.
Υπό αυτό το πρίσμα, ο Shao σημείωσε ότι το Πεκίνο πιθανότατα θα συνεχίσει να προσαρμόζει τις στρατηγικές κατανομές των αποθεμάτων του προς άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως ο χρυσός, μη-αμερικανικά νομίσματα και επενδύσεις σε ξένες μετοχές.
Οι θέσεις της Κίνας σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα βρίσκονται σε σταδιακή, αν και άνιση, υποχώρηση από την πρώτη θητεία του Trump. Τον Μάρτιο, η Κίνα έπεσε στην τρίτη θέση μεταξύ των ξένων κατόχων ομολόγων, πίσω από την Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο.
Άλλες χώρες, ωστόσο, συνέχισαν να αγοράζουν αμερικανικό χρέος τον Νοέμβριο, με τις συνολικές ξένες συμμετοχές να αυξάνονται σε 9,36 τρισεκατομμύρια δολάρια – το υψηλότερο επίπεδο ρεκόρ – από 9,24 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο. Η Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο, οι δύο μεγαλύτεροι ξένοι κάτοχοι αμερικανικών ομολόγων, αύξησαν τα αποθέματά τους κατά τη διάρκεια του μήνα. Οι συμμετοχές της Ιαπωνίας αυξήθηκαν κατά 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το απόθεμα του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 10,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε 888,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Το Βέλγιο, ο τέταρτος μεγαλύτερος κάτοχος, αύξησε επίσης τις συμμετοχές του κατά 12,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε 481 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι συμμετοχές του Καναδά σημείωσαν αύξηση 53,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, φτάνοντας τα 472,2 δισεκατομμύρια δολάρια.
