Οι μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ αναμένεται να σημειώσουν κέρδη σχεδόν 20% έως το 2026, με στήριξη από την ανθεκτική παγκόσμια ανάπτυξη, τη βελτίωση των κερδών και τη μείωση του ανταγωνισμού μεταξύ των γιγάντων του ηλεκτρονικού εμπορίου, σύμφωνα με την JPMorgan.
Η τράπεζα αναμένει περαιτέρω ανάκαμψη του δείκτη MSCI China, καθώς οι αποτιμήσεις ομαλοποιούνται και η ώθηση του Πεκίνου για τον περιορισμό της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας ενισχύει την κερδοφορία σε βασικούς κλάδους, όπως δήλωσε η Wendy Liu, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών Κίνας στην JPMorgan. «Τα κέρδη μας δίνουν αυτοπεποίθηση», ανέφερε η Liu σε ενημέρωση Τύπου την Τρίτη, προσθέτοντας ότι οι αγορές της Κίνας διανύουν μια περίοδο ανάκαμψης των κερδών μετά από μια πτώση μεταξύ 2021 και μέσων του 2024, η οποία αποθάρρυνε τους επενδυτές και οδήγησε τις αποτιμήσεις σε χαμηλά πολλών ετών.
Η JPMorgan εκτιμά ότι ο δείκτης MSCI China θα αυξηθεί περίπου 18% έως το τέλος του 2026, ενώ ο δείκτης CSI 300 θα ανέβει περίπου 12%. Ο δείκτης MSCI Hong Kong αναμένεται να ενισχυθεί έως και 18%, υποστηριζόμενος από μια ενδεχόμενη ανάκαμψη των ροών κεφαλαίων και του κλίματος στην αγορά ακινήτων. Η συγκλίνουσα άποψη για την αύξηση των κερδών και στους τρεις δείκτες αναμένεται να κυμαίνεται μεταξύ 9% και 15% τον επόμενο χρόνο.
Ένας βασικός μοχλός θα είναι η χαλάρωση του έντονου πολέμου τιμών στους τομείς του ηλεκτρονικού εμπορίου και των παραδόσεων, ο οποίος είχε επισκιάσει τις υποκείμενες βελτιώσεις των κερδών και είχε επιβαρύνει τον δείκτη MSCI China φέτος, σημείωσε η Liu. Παράλληλα, η πρωτοβουλία του Πεκίνου «κατά της εισόδου στην αυτοκρατορία» – που στοχεύει στη μείωση της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας και του ανθυγιεινού ανταγωνισμού – αναμένεται να υποστηρίξει την επέκταση των περιθωρίων κέρδους, ιδίως στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της προηγμένης κατασκευής. Η Liu χαρακτήρισε αυτήν ως μια δομική αλλαγή που θα μπορούσε να επηρεάσει την επόμενη δεκαετία, οδηγώντας σε συγκέντρωση και ισχυρότερες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων.
Η JPMorgan δήλωσε επίσης ότι είναι αισιόδοξη για τα υλικά που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, λόγω των αυξανόμενων επενδύσεων στις υποδομές κέντρων δεδομένων. Η ζήτηση για μπαταρίες και ηλιακά εξαρτήματα που συνδέονται με τις ενεργειακές ανάγκες της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να αυξηθεί ταχύτερα από τις ευρύτερες δαπάνες τεχνολογίας, σύμφωνα με την Liu.
Η κατανάλωση παραμένει το πιο συζητημένο θέμα, με τα νοικοκυριά να παραμένουν επιφυλακτικά παρά τις ισχυρότερες αποταμιεύσεις και το χαμηλότερο χρέος. Η Liu πρόσθεσε ότι μια νέα κλιμάκωση των εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας και η πιθανότητα αναζωπύρωσης του ανταγωνισμού μεταξύ των πλατφορμών παράδοσης θα αποτελούσαν πιθανά εμπόδια. Παρόλα αυτά, η Liu χαρακτήρισε τις προοπτικές ως «αισιόδοξες», με τους επενδυτές να επιδεικνύουν μεγαλύτερη πειθαρχία από ό,τι σε προηγούμενες ανακάμψεις. «Είμαστε ακόμα στη μέση της επέκτασης της ανάπτυξης, και τα κέρδη φαίνονται καλά», είπε.
Στο Χονγκ Κονγκ, η απόδοση της αγοράς παρέμεινε στενά συνδεδεμένη με τις ροές κεφαλαίων, με τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, τα οικιστικά ακίνητα και τις διακριτικές δαπάνες να κινούνται συγχρονισμένα.
Ξεχωριστά, η HSBC Private Bank έθεσε την Τρίτη στόχο 31.000 για τον δείκτη Hang Seng μέχρι το τέλος του 2026, αντιπροσωπεύοντας κέρδος 22% από το κλείσιμο της Τρίτης. Η τράπεζα επικαλέστηκε ισχυρότερη ρευστότητα και τάσεις κερδοφορίας. Η ώθηση της Κίνας για αύξηση της εγχώριας κατανάλωσης θα μπορούσε να ενισχύσει τα εταιρικά περιθώρια, ενώ η σταθεροποίηση της αγοράς κατοικίας στο Χονγκ Κονγκ, η επέκταση της λιανικής δραστηριότητας, ο πιο πολυάσχολος αγωγός IPO και η αυξημένη τουριστική κίνηση αναμένεται να στηρίξουν την ανάκαμψη της πόλης.
