Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, η Federal Reserve, ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα μειώσει το βασικό επιτόκιο κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας. Ωστόσο, αυτή η τρίτη περικοπή για φέτος δέχεται εδώ και καιρό κριτική από τον πρόεδρο Donald Trump, ο οποίος τη χαρακτηρίζει καθυστερημένη και ανεπαρκή.
Η απόφαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), του οργάνου νομισματικής πολιτικής που συνδέεται με την Federal Reserve, ήταν σε γενικές γραμμές σύμφωνη με τις προσδοκίες της αγοράς, αλλά δεν ανταποκρίθηκε στο αίτημα του Trump για μεγαλύτερη μείωση. Το βασικό επιτόκιο μετά την προσαρμογή ανέρχεται στο 3,5% έως 3,75%, το οποίο παραμένει ένα σημαντικό βάρος για την αποπληρωμή τόκων.
Η απόφαση της Fed θα μπορούσε να επηρεάσει τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, επηρεάζοντας τις διεθνείς ροές κεφαλαίων. Η απόφασή της ακολουθείται συχνά από πολλές κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένης της Νομισματικής Αρχής του Χονγκ Κονγκ, η οποία εφαρμόζει μηχανισμό σύνδεσης με το δολάριο ΗΠΑ.
«Ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί από τις αρχές του έτους και παραμένει κάπως υψηλός», σύμφωνα με ανακοίνωση της FOMC. «Η αβεβαιότητα σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές παραμένει αυξημένη. Η επιτροπή είναι προσεκτική στους κινδύνους και για τις δύο πλευρές της διπλής εντολής της και κρίνει ότι οι καθοδικοί κίνδυνοι για την απασχόληση αυξήθηκαν τους τελευταίους μήνες».
Η αξιολόγηση του πληθωρισμού είναι καίριας σημασίας για τις αποφάσεις επιτοκίων, καθώς η Fed συχνά επιδιώκει τον στόχο του 2%. Μια μείωση επιτοκίων συχνά οδηγεί σε αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας και, κατά συνέπεια, σε υψηλότερες τιμές.
Οι δηλώσεις του Powell έρχονταν σε αντίθεση με την εκτίμηση του Trump για την οικονομική κατάσταση και την αιτία του πληθωρισμού, καθώς η προσιτότητα έχει γίνει πρωταρχικό μέλημα σε διάφορες περιφερειακές εκλογές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο Αμερικανός πρόεδρος, ο οποίος υποβάθμισε τον αντίκτυπο του παγκόσμιου εμπορικού πολέμου που κήρυξε, απέδωσε τον πληθωρισμό στον προκάτοχό του Joe Biden. «Κληρονόμησα ένα μεγάλο χάος. Οι τιμές ήταν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα όταν ανέλαβα. Οι τιμές μειώνονται σημαντικά», δήλωσε σε συνέντευξη στην Politico που δημοσιεύθηκε την Τρίτη.
Ο Powell, ο οποίος επιλέχθηκε από τον Trump κατά την πρώτη του προεδρική θητεία, επικρίνεται εδώ και καιρό από τον Trump ως «πολύ αργός» στις μειώσεις επιτοκίων. Μείωσε τον πληθωρισμό από την κορύφωση του 7,2% τον Ιούνιο του 2022 στο 2,8% τον Σεπτέμβριο και αναμένεται να αποχωρήσει τον Μάιο.
Ο αγώνας για τον έλεγχο της πολιτικής της Fed εγείρει ανησυχίες για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, καθώς ο Trump σύντομα θα ανακοινώσει την επιλογή του για τον επόμενο πρόεδρο της Fed και θα αυξήσει την ικανότητά του να επηρεάζει τις πολιτικές της Fed. Ο Trump έχει ήδη τοποθετήσει τον Stephen Miran, πρόεδρο του Συμβουλίου Οικονομικών Συμβούλων, στο διοικητικό συμβούλιο της Fed, και η νομική μάχη σχετικά με την προσπάθεια του προέδρου να απολύσει την κυβερνήτρια Lisa Cook θα παραταθεί τουλάχιστον μέχρι τον Ιανουάριο, όταν η υπόθεση έχει προγραμματιστεί να εκδικαστεί στο δικαστήριο. Αναμένεται να ανακοινώσει τον υποψήφιο που θα διαδεχθεί τον Powell πριν από τα Χριστούγεννα, με τον διευθυντή του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου Kevin Hassett να είναι ένας από τους επικρατέστερους μεταξύ των πέντε υποψηφίων που περνούν στη δεύτερη φάση των συνεντεύξεων.
Ωστόσο, ορισμένοι Αμερικανοί οικονομολόγοι ανησυχούν ότι ο αυξημένος έλεγχος της Fed από τον Trump θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό.
Για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στο Πεκίνο, η προσοχή έχει στραφεί στις παράπλευρες επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του πώς το χάσμα επιτοκίων θα μπορούσε να οδηγήσει σε ροές κεφαλαίων και να επηρεάσει τα περιουσιακά στοιχεία της Κίνας σε δολάρια ΗΠΑ. Η Κίνα είναι πλέον ο τρίτος μεγαλύτερος ξένος κάτοχος αμερικανικών ομολόγων – με 700,5 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος Σεπτεμβρίου. Ο πραγματικός αριθμός θα ήταν πολύ μεγαλύτερος αν περιλαμβάνονταν οι έμμεσες συμμετοχές και αυτές που αγοράστηκαν από κρατικές ή ιδιωτικές κινεζικές εταιρείες.
Σε αντίθεση με τη Fed που ακολουθεί ανεξάρτητη χάραξη πολιτικής, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, υπό τη δικαιοδοσία του Κρατικού Συμβουλίου και της Κεντρικής Οικονομικής Επιτροπής, έχει υιοθετήσει διάφορα υποστηρικτικά μέτρα, συμπεριλαμβανομένης μιας μείωσης του επιτοκίου πολιτικής κατά 0,1% τον Μάιο, για την επίτευξη των αναπτυξιακών στόχων του Πεκίνου. Το 24μελές Πολιτικό Γραφείο της Κίνας, ένα κορυφαίο όργανο λήψης αποφάσεων υπό την προεδρία του Xi Jinping, δεσμεύτηκε την Παρασκευή να εφαρμόσει προορατικές δημοσιονομικές πολιτικές και μέτρια χαλαρές νομισματικές πολιτικές το 2026 για να διευρύνει την εγχώρια ζήτηση, να επιλύσει κινδύνους και να σταθεροποιήσει θέσεις εργασίας και αγορές.
Οι αγορές εκτιμούν σε μεγάλο βαθμό περικοπές επιτοκίων στις ΗΠΑ δύο ή τρεις φορές το επόμενο έτος, αν και η πορεία της πολιτικής θα μπορούσε να αποκλίνει όταν ορκιστεί ένας νέος πρόεδρος.
