Ένα κλίμα ύφεσης έχει επικρατήσει στους παγκόσμιους επενδυτές, καθώς οι επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές στη Μέση Ανατολή ενίσχυσαν τους φόβους για παρατεταμένη διαταραχή στην παραγωγή και τη διανομή, κρατώντας τις τιμές του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα και σκουραίνοντας την παγκόσμια οικονομική προοπτική.
Οι τιμές του αργού πετρελαίου ανέκαμψαν την Πέμπτη, μετά την επίθεση του Ιράν σε εγκατάσταση υγραερίου στο Κατάρ, ως αντίποινα για τις επιθέσεις του Ισραήλ στο πεδίο φυσικού αερίου South Pars. Τα συμβόλαια Brent σημείωσαν άνοδο 5,5% στα 113,53 δολάρια το βαρέλι στο Λονδίνο, ενώ τα συμβόλαια West Texas Intermediate ανέβηκαν 1% στα 97,44 δολάρια.
«Η επίθεση στα πεδία φυσικού αερίου του Κατάρ έχει οδηγήσει την κρίση στον Κόλπο σε ένα πιο επικίνδυνο επίπεδο για την παγκόσμια οικονομία», δήλωσε ο Gary Dugan, CEO της The Global CIO Office, η οποία συμβουλεύει οικογενειακά γραφεία και επενδυτές πολύ υψηλής καθαρής θέσης. «Η διαταραχή στις προμήθειες πετρελαίου και φυσικού αερίου ανεβάζει τις τιμές και αυξάνει τον κίνδυνο πραγματικών ελλείψεων καυσίμων που θα μπορούσαν να περιορίσουν ουσιαστικά την παγκόσμια ανάπτυξη».
Η προοπτική αυτή προκάλεσε ευρεία φυγή από τα ρίσκα μεταξύ των επενδυτών, καθώς η αφήγηση μετά το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ άλλαξε γρήγορα από την ενεργειακή έλλειψη σε διαταραχή της προσφοράς.
Ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ διατηρήθηκε σταθερά γύρω στο 100, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές αναζητούσαν ασφαλή καταφύγια, ενώ οι χρηματιστηριακές αγορές γνώρισαν πωλήσεις. Μετά την πτώση του S&P 500 κατά 1,4% εν μία νυκτί, ο δείκτης Hang Seng υποχώρησε 2% την Πέμπτη, ενώ ο δείκτης Shanghai Composite των μετοχών σε γουάν έκλεισε 1,4% χαμηλότερα, αφού για λίγο έπεσε κάτω από το όριο των 4.000 μονάδων.
Εν τω μεταξύ, η απόδοση των μακροπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων σημείωσε μικρή άνοδο, αντανακλώντας τους φόβους για αναζωπύρωση του πληθωρισμού. Ο χρυσός υποχώρησε επίσης, καθώς οι επενδυτές ρευστοποιούσαν θέσεις για να καλύψουν margin calls που συνδέονταν με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Οι επενδυτές είχαν μόλις αρχίσει να ενσωματώνουν την απειλή παγκόσμιας ύφεσης πριν από την κλιμάκωση. Τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία παρέμεναν σχετικά ανθεκτικά, με την προσδοκία ότι η επίθεση ΗΠΑ-Ισραήλ κατά του Ιράν θα τελείωνε γρήγορα. Ακόμη και μετά το μπλοκάρισμα του Στενού του Ορμούζ από το Ιράν – ένας θαλάσσιος διάδρομος που ευθύνεται για περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων ροών πετρελαίου – οι επενδυτές παρέμεναν αισιόδοξοι, θεωρώντας το απλώς ένα πρόβλημα εφοδιαστικής αλυσίδας που δεν θα εξελισσόταν σε πραγματική ενεργειακή κρίση.
Ωστόσο, η επίθεση σε εγκαταστάσεις υποδομών άλλαξε αυτή τη νοοτροπία, αναγκάζοντας τους επενδυτές να απομακρυνθούν από τα ρίσκα, καθώς η πρόκληση μετατοπίστηκε από την επαναδρομολόγηση πλοίων στην επισκευή φυσικών ζημιών, κάτι που θα μπορούσε να διαρκέσει εβδομάδες ή και μήνες, σύμφωνα με τον Stephen Innes, γενικό εταίρο στην SPI Asset Management.
«Τη στιγμή που επλήγησαν οι ιρανικές ενεργειακές εγκαταστάσεις, ολόκληρο το πλαίσιο τιμολόγησης αντικαταστάθηκε από τη γεωλογία από τα logistics», δήλωσε. «Μπορείς να αντισταθμίσεις μια καθυστέρηση δεξαμενόπλοιου, αλλά δεν μπορείς να αντισταθμίσεις ένα τραυματισμένο πεδίο φυσικού αερίου ή πετρελαίου. Τα δεξαμενόπλοια μπορούν να επαναδρομολογηθούν και οι αγωγοί μπορούν να γίνουν μεγαλύτερες δίοδοι ροής, αλλά η κατεστραμμένη παραγωγική ικανότητα πρέπει να ανοικοδομηθεί, όχι να ανακατευθυνθεί».
Με το πετρέλαιο να διαπραγματεύεται πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, η παγκόσμια ανάπτυξη θα μπορούσε να μειωθεί κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες, ενώ ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες, σύμφωνα με οικονομολόγους.
Ο κίνδυνος ύφεσης αυξήθηκε επίσης, αφού ο πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, σήμανε ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος θα πρόσθετε μεγαλύτερη αβεβαιότητα στην προοπτική της νομισματικής πολιτικής. Οι traders επιτοκίων μείωσαν τις στοιχηματικές προβλέψεις για τον αριθμό των μειώσεων επιτοκίων που αναμένονται φέτος – σε μία από δύο – μετά την απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια δανεισμού στη δεύτερη συνεδρίαση πολιτικής του έτους.
«Εάν υλοποιηθεί ο σημαντικός κίνδυνος να παραταθεί η σύγκρουση και το πετρέλαιο παραμείνει πολύ πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, οι πληθωριστικές επιπτώσεις θα περάσουν σε ένα ευρύτερο καλάθι αγαθών, και θα μπορούσαμε να δούμε την επόμενη κίνηση της Fed να είναι αύξηση αργότερα φέτος, όχι μείωση», δήλωσε ο Jon Butcher, οικονομολόγος στην Aberdeen Investments.
