Οι έξι μεγαλύτερες κρατικές τράπεζες της Κίνας ετοιμάζονται να διανείμουν μερίσματα ύψους άνω των 420 δισεκατομμυρίων γουάν (61 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) για το 2025, συνεχίζοντας τα ρεκόρ πληρωμών. Αυτή η κίνηση ενισχύει την ελκυστικότητά τους ως πηγή σταθερού εισοδήματος, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε αμυντικά περιουσιακά στοιχεία εν μέσω περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων.
Οι συνδυασμένες πληρωμές από τις Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB), Agricultural Bank of China, Bank of China, Bank of Communications και Postal Savings Bank of China αναμένεται να φτάσουν περίπου τα 427,4 δισεκατομμύρια γουάν, αυξημένες κατά 1,6% σε σχέση με πέρυσι. Αυτό προκύπτει από υπολογισμούς που βασίζονται στα τελευταία σχέδια διανομής κερδών τους.
Η ICBC και η CCB βρίσκονται στην πρώτη γραμμή, με την καθεμία να δηλώνει ετήσια μερίσματα που υπερβαίνουν τα 100 δισεκατομμύρια γουάν. Η ICBC σχεδιάζει να διανείμει περίπου 110,6 δισεκατομμύρια γουάν, ποσοστό 30% των κερδών, σηματοδοτώντας την πέμπτη συνεχή χρονιά που ξεπερνά το όριο των 100 δισεκατομμυρίων γουάν. Η CCB θα καταβάλει περίπου 101,7 δισεκατομμύρια γουάν, επίσης με ποσοστό 30%, διευρύνοντας το σερί της σε τρία χρόνια.
Ο Liu Jun, αντιπρόεδρος και πρόεδρος της ICBC, δήλωσε ότι η τράπεζα θα προσαρμόζει δυναμικά την πολιτική μερισμάτων και τον σχεδιασμό κεφαλαίων της. «Αν η αγορά ζητήσει υψηλότερο ποσοστό πληρωμής, η ICBC, ως βαρόμετρο, θα αναλάβει την πρωτοβουλία να ανταποκριθεί, εφόσον τέτοιες προσαρμογές υποστηρίζουν τη μακροπρόθεσμη, υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς», ανέφερε. «Θα παρακολουθούμε στενά τις αλλαγές της αγοράς και τη ζήτηση των επενδυτών, και θα ανταποκρινόμαστε αναλόγως».
Η Agricultural Bank of China και η Bank of China θα διανείμουν 87,3 δισεκατομμύρια γουάν και 72,9 δισεκατομμύρια γουάν αντίστοιχα, διατηρώντας και οι δύο ποσοστό πληρωμής 30%. Η Agricultural Bank κατέγραψε την ταχύτερη αύξηση στα μερίσματα μεταξύ των έξι, σε πλήρη ευθυγράμμιση με την επέκταση των κερδών της. Οι μικρότερες τράπεζες Bank of Communications και Postal Savings Bank θα πληρώσουν 28,7 δισεκατομμύρια γουάν και 26,2 δισεκατομμύρια γουάν αντίστοιχα.
Η ικανότητα των τραπεζών να διατηρούν μεγάλες πληρωμές βασίζεται στην σταθερή ανάπτυξη των εσόδων και στα ισχυρά αποθέματα κεφαλαίων. Το 2025, οι έξι δανειστές ανέφεραν συνδυασμένα έσοδα περίπου 3,6 τρισεκατομμυρίων γουάν, αυξημένα κατά 2,3% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους αυξήθηκαν κατά 1,7% φτάνοντας τα 1,43 τρισεκατομμύρια γουάν.
Η σταθερή αύξηση των αποδόσεων προς τους μετόχους έρχεται καθώς οι ρυθμιστικές αρχές πιέζουν τις εισηγμένες εταιρείες να βελτιώσουν τη συχνότητα και την προβλεψιμότητα των μερισμάτων, ενώ οι επενδυτές συνεχίζουν να αναζητούν περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισόδημα σε περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων. Οι δείκτες επαρκούς κεφαλαιακής βάσης κοινών ιδίων κεφαλαίων παρέμειναν σταθεροί σε όλες τις έξι τράπεζες, κυμαινόμενοι από περίπου 10,5% έως 14,6% στο τέλος του περασμένου έτους, σύμφωνα με τις ετήσιες οικονομικές τους καταστάσεις, παρέχοντας χώρο για συνεχιζόμενες διανομές.
Ταυτόχρονα, οι αρχές έχουν εντείνει τις προσπάθειες για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Ένας πρόσφατος γύρος αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου συγκέντρωσε συνολικά 520 δισεκατομμύρια γουάν για τέσσερις από τους δανειστές πέρυσι, με την υποστήριξη κυρίως του Υπουργείου Οικονομικών. Η κυβέρνηση έχει επίσης σηματοδοτήσει σχέδια για την έκδοση 300 δισεκατομμυρίων γουάν ειδικών κρατικών ομολόγων για την υποστήριξη περαιτέρω εισφορών κεφαλαίου, υποδηλώνοντας ότι θα μπορούσε να ακολουθήσει ένας νέος γύρος ανακεφαλαιοποίησης.
Οι μερισματικές αποδόσεις για τις έξι τράπεζες κυμαίνονται επί του παρόντος κατά μέσο όρο περίπου στο 4%, σημαντικά υψηλότερες από τις αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων και των περισσότερων προϊόντων διαχείρισης πλούτου. Συγκριτικά, η μέση ετήσια απόδοση των προϊόντων διαχείρισης πλούτου στην Κίνα ήταν κάτω από 2% το 2025, σύμφωνα με στοιχεία του κλάδου.
Η Citigroup προβλέπει ότι οι κινεζικές τραπεζικές μετοχές θα υπεραποδώσουν, επικαλούμενη αμυντικές ροές κεφαλαίων, πιθανή κρατική στήριξη και βελτιωμένη προοπτική κερδοφορίας. «Οι αυξανόμενοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι είναι πιθανό να οδηγήσουν τους επενδυτές προς αμυντικά ονόματα και υπο-κατεχόμενους τομείς, όπως οι κινεζικές τράπεζες», ανέφερε σε σημείωμα της 31ης Μαρτίου, προσθέτοντας ότι η μεγάλη βαρύτητα του κλάδου στον δείκτη σήμαινε ότι θα μπορούσε επίσης να επωφεληθεί από πιθανές αγορές από την «εθνική ομάδα» εάν οι μετοχές της ηπειρωτικής χώρας αποδυναμώνονταν περαιτέρω.
