Το 2025, οι νεοφυείς επιχειρήσεις με γυναίκες ιδρύτριες άντλησαν ένα εντυπωσιακό ποσό ρεκόρ 73,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σχεδόν διπλάσιο από τα 44,7 δισεκατομμύρια δολάρια που είχαν συγκεντρώσει μόλις δύο χρόνια νωρίτερα. Ωστόσο, αυτή η φαινομενική επιτυχία κρύβει μια πιο σύνθετη πραγματικότητα, που χτίζεται εδώ και χρόνια.
Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του PitchBook, «US All In: Female Founders in the VC Ecosystem», ο αριθμός των συμφωνιών για εταιρείες με γυναίκες ιδρύτριες μειώθηκε για τέταρτη συνεχή χρονιά, μια συρρίκνωση που ξεκίνησε μετά από την κορύφωση του 2021 και δεν έχει αναστραφεί ακόμη. Τα κεφάλαια αυξάνονται, αλλά συγκεντρώνονται στην κορυφή, αντί να διαχέονται σε ευρύτερο δίκτυο.
Αυτή η τάση συγκέντρωσης προηγείται της έκρηξης της Τεχνητής Νοημοσύνης. Το 2022, οι εταιρείες με γυναίκες ιδρύτριες (και με μεικτές ομάδες) είχαν λάβει περίπου το 18,4% του κεφαλαίου επιχειρηματικών συμμετοχών (VC) στις ΗΠΑ, ενώ οι ομάδες αποκλειστικά γυναικών είχαν καταφέρει να αποσπάσουν μόλις το 2% της συνολικής χρηματοδότησης. Μέχρι το 2023, το μερίδιό τους στην αξία των συμφωνιών είχε αυξηθεί οριακά στο 22,8%, αλλά ο αριθμός των συμφωνιών συνέχισε να μειώνεται, σημάδι ότι οι επενδυτές εδραίωναν τις τοποθετήσεις τους αντί να τις διευρύνουν.
Το 2025, αυτή η δυναμική έφτασε σε ακραίο σημείο. Η Τεχνητή Νοημοσύνη απορρόφησε τα δύο τρίτα κάθε δολαρίου venture που επενδύθηκε σε εταιρείες με γυναίκες ιδρύτριες. Η Anthropic και η Scale AI από μόνες τους άντλησαν πάνω από 30 δισεκατομμύρια δολάρια – ποσοστό που ξεπερνά το 40% της συνολικής χρηματοδότησης AI στην κατηγορία. Οι κολοσσιαίες αποτιμήσεις τους, 183 δισεκατομμύρια δολάρια και 74,1 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, είναι αυτές που ώθησαν τις εταιρείες με γυναίκες ιδρύτριες πάνω από το ένα τέταρτο της συνολικής αξίας συμφωνιών στις ΗΠΑ για πρώτη φορά. Χωρίς αυτές τις δύο εταιρείες, το ρεκόρ δεν θα υπήρχε.
Η δυσμενής εξέλιξη επηρέασε περισσότερο τις ομάδες αποκλειστικά γυναικών, οι οποίες εμφάνισαν μεγαλύτερες μειώσεις τόσο στην αξία όσο και στον αριθμό των συμφωνιών σε σύγκριση με τις μεικτές ομάδες, συνεχίζοντας μια πολυετή απόκλιση.
Ωστόσο, δεν μπορούν να παραβλεφθούν ορισμένα κέρδη. Η Anthropic, που συνίδρυσε η Daniela Amodei, και η Scale AI, που συνίδρυσε η Lucy Guo, ανήκουν πλέον στις πιο πολύτιμες εταιρείες που υποστηρίζονται από venture capital στη χώρα.
Εκτός της Τεχνητής Νοημοσύνης και λίγων ανθεκτικών τομέων όπως η βιοτεχνολογία, η δραστηριότητα των συμφωνιών είτε στασιμεύει είτε συρρικνώνεται, ιδίως στα πρώιμα στάδια. Οι μεταγενέστερες και αναπτυξιακές γύροι χρηματοδότησης κατέλαβαν δυσανάλογα μεγάλο μερίδιο κεφαλαίων για γυναίκες ιδρύτριες το 2025.
Το ιστορικό πλαίσιο είναι ότι οι νεοφυείς επιχειρήσεις με γυναίκες ιδρύτριες ήταν ιστορικά πιο αποδοτικές ως προς το κεφάλαιο σε σχέση με την ευρύτερη αγορά (παράγοντας περισσότερα από διπλάσια έσοδα ανά επενδυμένο δολάριο από τις εταιρείες με άνδρες ιδρυτές κατά μέσο όρο), με χαμηλότερους μέσους ρυθμούς κατανάλωσης κεφαλαίου και, μέχρι πρόσφατα, ταχύτερες εξόδους. Το 2025, αυτά τα πλεονεκτήματα μειώθηκαν. Οι εταιρείες με γυναίκες ιδρύτριες εξακολουθούν να παρουσιάζουν ελαφρώς ισχυρότερη πρόοδο μετά τον πρώτο τους γύρο, αλλά το χάσμα κλείνει.
Εν τω μεταξύ, οι “πορτιέρηδες” που κατανέμουν αυτό το κεφάλαιο παραμένουν συντριπτικά άνδρες. Το 82% των υπευθύνων λήψης αποφάσεων σε εταιρείες VC των ΗΠΑ με τουλάχιστον 50 εκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία είναι άνδρες, και σχεδόν το 90% των μεγάλων εταιρειών έχουν πλειοψηφία ανδρών σε επίπεδο λήψης επενδυτικών αποφάσεων.
Τελικά, τα δεδομένα έχουν δύο όψεις. Από τη μία, οι γυναίκες οδηγούν το καθοριστικό τεχνολογικό κύμα της δεκαετίας. Συνιδρύουν κάποιες από τις πιο πολύτιμες εταιρείες του. Ωστόσο, η πρόοδος συνδέεται όλο και περισσότερο με την τύχη λίγων γιγάντων της Τεχνητής Νοημοσύνης. Εάν οι αποτιμήσεις της Τεχνητής Νοημοσύνης ταλαντευτούν – ή εάν οι επενδυτές απομακρυνθούν από τους μεγάλους γύρους χρηματοδότησης σε μεταγενέστερα στάδια – τα κέρδη για τις γυναίκες ιδρύτριες θα μπορούσαν να εξαφανιστούν γρήγορα.
