Ο Howard Marks, συν-πρόεδρος της Oaktree Capital Management, μιας εταιρείας που διαχειρίζεται 223 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζει ότι οι κορυφαίοι επενδυτές διαθέτουν ιδιότητες που η τεχνητή νοημοσύνη (AI) δεν μπορεί να αναπαράγει πλήρως. Παρόλο που η AI μπορεί να υπερτερεί στην ανάλυση δεδομένων, ο Marks τονίζει ότι οι σπουδαίοι επενδυτές είναι κάτι πολύ περισσότερο από απλοί επεξεργαστές δεδομένων.
Σύμφωνα με πρόσφατο σημείωμά του, η ικανότητα αντιμετώπισης πραγματικά νέων καταστάσεων, η λήψη υποκειμενικών αποφάσεων βασισμένων σε ποιοτικούς παράγοντες, καθώς και η άσκηση γούστου και διάκρισης, είναι βασικά χαρακτηριστικά που η AI δυσκολεύεται να προσομοιώσει. Ενώ η AI μπορεί να παράγει υποθέσεις βασισμένες σε ιστορικά πρότυπα, εγείρονται ερωτήματα για την ικανότητά της να προβλέπει με συνέπεια νέες εξελίξεις, ειδικά όταν η επενδυτική διαδικασία εμπεριέχει αναπόφευκτα κερδοσκοπία.
Μια κρίσιμη διαφορά έγκειται στο ότι η AI δεν έχει «skin in the game», δηλαδή δεν βιώνει την πίεση από μεγάλες θέσεις ή τον φόβο απώλειας κεφαλαίου. Οι κορυφαίοι επενδυτές διαθέτουν μια ενστικτώδη αίσθηση του κινδύνου, η οποία διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην επιτυχία τους. Σε περιπτώσεις όπου οι ευρέως διαθέσιμες πληροφορίες δεν προσφέρουν πλεονέκτημα, η επενδυτική υπεροχή προκύπτει από την κρίση, την ποιοτική αξιολόγηση και την ικανότητα πρόβλεψης του μέλλοντος των εταιρειών.
Ο Marks πιστεύει ότι λίγοι άνθρωποι διαθέτουν εξαιρετικές ικανότητες σε αυτούς τους μη ποσοτικούς τομείς, γεγονός που αφήνει περιθώρια για ένα υποσύνολο επενδυτών να ξεχωρίζει. Εκτιμά ότι θα συνεχίσουν να υπάρχουν ανθρώπινοι επενδυτές ανώτεροι από την AI, καθώς η τελευταία δεν θα μπορέσει να επιτύχει ένα αξεπέραστο αποτέλεσμα σε αυτές τις πτυχές.
Ωστόσο, για πολλούς επενδυτές, ο πήχης ανεβαίνει. Ο Marks υποστηρίζει ότι το πλεονέκτημα που πολλοί ενεργοί διαχειριστές αναζητούσαν σε έγκαιρες και άμεσα διαθέσιμες πληροφορίες εξαφανίζεται. Αυτή η αυξανόμενη ανταγωνιστικότητα στις επενδύσεις αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης μετατόπισης, η οποία, όπως είχε δηλώσει τον Δεκέμβριο, καθιστά την προοπτική απασχόλησης «τρομακτική», εκφράζοντας έντονη ανησυχία για τις επιπτώσεις της AI στην αγορά εργασίας.
