Η διοίκηση της Warner Bros. Discovery απέρριψε κατηγορηματικά την εχθρική προσφορά εξαγοράς της Paramount Skydance, ύψους 108,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σύμφωνα με επιστολή που στάλθηκε στους μετόχους, η Warner Bros. κατηγόρησε την Paramount ότι «παραπλάνησε συστηματικά» τους μετόχους, ισχυριζόμενη ότι η προσφορά της, ύψους 30 δολαρίων ανά μετοχή, είχε πλήρη εγγύηση από την οικογένεια Έλισον, η οποία όμως δεν υφίσταται.
Η απόφαση της διοίκησης της Warner Bros. Discovery προκάλεσε πτώση στις μετοχές τόσο της Warner Bros Discovery όσο και της Paramount Skydance, ενώ ταυτόχρονα οδήγησε σε σημαντική άνοδο τη μετοχή της Netflix.
Στην επιστολή της, η διοίκηση της Warner Bros. ανέφερε χαρακτηριστικά: «Δεν υπάρχει, ούτε υπήρξε ποτέ, τέτοια εγγύηση για την προσφορά της Paramount», επισημαίνοντας ότι η πρόταση εγκυμονούσε «πολλούς, σημαντικούς κινδύνους». Η εταιρεία έκρινε την προσφορά της Paramount ως «κατώτερη» από την πρόταση της Netflix, η οποία ανέρχεται σε 27,75 δολάρια ανά μετοχή. Η προσφορά της Netflix αποτελεί δεσμευτική συμφωνία, δεν απαιτεί χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων και διαθέτει ισχυρές δανειακές δεσμεύσεις. Επιπλέον, η διοίκηση της Warner Bros. σημείωσε ότι η προσφορά της Paramount θα μπορούσε να τερματιστεί ή να τροποποιηθεί οποιαδήποτε στιγμή πριν την ολοκλήρωση της συμφωνίας, κάτι που διαφέρει από μια δεσμευτική συμφωνία συγχώνευσης.
Η Warner Bros. αναμένεται να ορίσει την ημερομηνία ψηφοφορίας των μετόχων για τη συμφωνία την προσεχή άνοιξη ή αρχές καλοκαιριού, όπως δήλωσε ο πρόεδρός της, Samuel Di Piazza, σε συνέντευξή του στο CNBC.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι Έλισον είχαν επικαλεστεί τη σχέση τους με τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump ως παράγοντα που θα διευκόλυνε τη ρυθμιστική έγκριση της συμφωνίας. Ο συν-CEO της Netflix, Ted Sarandos, τόνισε σε δήλωσή του: «Το Διοικητικό Συμβούλιο της Warner Bros Discovery επιβεβαίωσε ότι η συμφωνία συγχώνευσης της Netflix είναι ανώτερη και ότι η εξαγορά μας είναι προς το συμφέρον των μετόχων».
Η Netflix έχει ήδη ξεκινήσει συζητήσεις με το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, εκφράζοντας παράλληλα αισιοδοξία για την έκβαση της ρυθμιστικής αξιολόγησης. Όπως ανέφεραν πηγές προσκείμενες στο θέμα, η Netflix έχει διαβεβαιώσει την Warner Bros. ότι θα συνεχίσει να διανέμει τις ταινίες του στούντιο στους κινηματογράφους, προκειμένου να καθησυχάσει τους φόβους ότι η εξαγορά θα οδηγήσει στην εξαφάνιση ενός ακόμη μεγάλου στούντιο και πηγής κινηματογραφικών παραγωγών.
Η Paramount, από την πλευρά της, προσπάθησε να πείσει τους μετόχους της Warner Bros. ότι είχε εξασφαλίσει «αδιαπέραστη χρηματοδότηση» για την προσφορά της, με 41 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα ίδια κεφάλαια από την οικογένεια Έλισον και την RedBird Capital, καθώς και 54 δισεκατομμύρια δολάρια σε δανειακές δεσμεύσεις από τις Bank of America, Citi και Apollo. Ωστόσο, η απόφαση της διοίκησης της Warner Bros. ήρθε μία ημέρα μετά την απόσυρση της Affinity Partners, μιας εταιρείας που υποστηρίζεται από τον Jared Kushner, γαμπρό του Trump και έναν από τους χρηματοδότες της προσφοράς της Paramount.
Η Affinity Partners δήλωσε ότι «οι δυναμικές της επένδυσης έχουν αλλάξει σημαντικά από τότε που εμπλακήκαμε αρχικά τον Οκτώβριο», αλλά συνέχισε να πιστεύει στην «ισχυρή στρατηγική λογική» της προσφοράς της Paramount. Η Warner Bros. αντέτεινε, ωστόσο, ότι η τελευταία προσφορά της Paramount περιλάμβανε δέσμευση ιδίων κεφαλαίων, η οποία δεν υποστηριζόταν από καμία δέσμευση της οικογένειας Έλισον, αλλά από ένα «άγνωστο και αδιαφανές» Lawrence J Ellison Revocable Trust. Η διοίκηση της Warner Bros. τόνισε ότι, παρά τις επανειλημμένες επισημάνσεις για τη σημασία μιας πλήρους και άνευ όρων χρηματοδοτικής δέσμευσης από την οικογένεια Έλισον, αυτή επέλεξε να μην εγγυηθεί την προσφορά της Paramount Skydance, καθιστώντας ένα ανακλητό καταπίστευμα μη αντικατάστατο μιας εξασφαλισμένης δέσμευσης από ελέγχοντα μέτοχο.
