Η άνθηση της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) έχει πυροδοτήσει μία από τις μεγαλύτερες επενδυτικές εκρήξεις που έχει δει ποτέ η Wall Street, με τους τραπεζίτες και τους χρηματοδότες να δίνουν μάχη για να καλύψουν τις κολοσσιαίες ανάγκες χρηματοδότησης των data centers. Οι προβλέψεις για την ανάπτυξη των data centers πλέον φτάνουν σε τρισεκατομμύρια δολάρια, προσελκύοντας κεφάλαια από όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα, συμπεριλαμβανομένων των εταιρικών ομολόγων, του τιτλοποιημένου χρέους και των συνδικαλιστικών δανείων.
Ειδικοί από τράπεζες και επενδυτικές εταιρείες όπως η Goldman Sachs, η Apollo, η JPMorgan και η KKR έχουν αναδειχθεί σε κεντρικούς παίκτες στην προσπάθεια κεφαλαιοποίησης αυτών των συμφωνιών. Ακόμη και πριν λίγα χρόνια, πολλοί από αυτούς τους επαγγελματίες δεν ήταν εξοικειωμένοι με την έννοια ενός data center. Ωστόσο, το μοντέλο των μακροχρόνιων μισθώσεων με αξιόπιστους πελάτες αποδείχθηκε χρυσοφόρο.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Business Insider μίλησε με δέκα κορυφαίους dealmakers, οι οποίοι επιστράτευσαν τη γνώση και τη δημιουργικότητά τους για να συγκεντρώσουν τα τεράστια ποσά που απαιτούνται για την κατασκευή αυτής της νέας γενιάς υπολογιστικών υποδομών. Η αποστολή αυτή απαιτεί ένα ευρύ φάσμα τεχνογνωσίας, συμπεριλαμβανομένης της ενέργειας, των υποδομών, των ακινήτων και της τεχνολογίας. Ενώ κάποιοι χρηματοδοτούν ψηφιακές υποδομές εδώ και δεκαετίες, άλλοι έχουν στραφεί στον τομέα πιο πρόσφατα.
Ο Adam Lewis της Citizens, με σχεδόν δύο δεκαετίες εμπειρίας, βλέπει πλέον τα projects να κλιμακώνονται δραματικά. Από συμφωνίες 25 εκατομμυρίων δολαρίων, φτάνουμε σε εγκαταστάσεις κλίμακας gigawatt που απαιτούν δισεκατομμύρια. “Αν δεν μπορείς να επενδύσεις ένα δισεκατομμύριο δολάρια, δεν θέλουμε καν να σου μιλήσουμε”, δήλωσε, υπογραμμίζοντας πώς η αυξανόμενη ζήτηση έχει ανεβάσει τον πήχη για τους επενδυτές. Η Citizens, ένας περιφερειακός δανειστής της Βορειοανατολικής Αμερικής, έχει γίνει σημαντικός παίκτης στο “boom” των data centers, χτίζοντας μια εξειδικευμένη ομάδα 35 ατόμων.
Η Amanda Magliaro της KKR περιγράφει τον εαυτό της ως “quarterback” στην ώθηση της εταιρείας της για επενδύσεις και χρηματοδοτήσεις data centers μεγάλης κλίμακας. Η ομάδα της ολοκλήρωσε περίπου 140 συμφωνίες χρηματοδότησης συνολικής αξίας 67 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2025, με σχεδόν τις μισές να αφορούν data centers. Η Magliaro, που εντάχθηκε στην KKR το 2019, διαχειρίζεται 12 άτομα παγκοσμίως, λειτουργώντας ως “προέκταση” της επενδυτικής ομάδας της εταιρείας.
Η DigitalBridge, μια επενδυτική εταιρεία 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων εστιασμένη σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, διαθέτει μία από τις ελάχιστες δανειοδοτικές πλατφόρμες αφιερωμένες αποκλειστικά στην παροχή χρέους στον κλάδο. Ο Dean Criares, επικεφαλής του πιστωτικού τμήματος, δηλώνει ότι η εταιρεία του “βλέπει σχεδόν κάθε συμφωνία” και παρέχει στους πελάτες συγκριτικά στοιχεία και πληροφορίες για την αγορά.
Ο Joe Jackson της Apollo, συν-επικεφαλής της εξαγοράς της Stream Data Centers, αναμένει να διαδραματίσει ρόλο στη χρηματοδότηση της μελλοντικής ανάπτυξης της Stream, ύψους 4 gigawatt. Η Apollo έχει επίσης συνάψει συμφωνία για επένδυση και δανεισμό άνω των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε κοινοπραξία για την εκμίσθωση Nvidia GPU chips στην xAI του Elon Musk.
Στη Goldman Sachs, ο John Greenwood έχει εργαστεί σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτήσεις ψηφιακών υποδομών, αξίας πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων. Επισημαίνει ότι τα data centers πλέον αντιμετωπίζονται περισσότερο ως επενδύσεις σε υποδομές παρά σε παραδοσιακά ακίνητα, λόγω του μεγέθους, της θέσης και της ιδιαιτερότητας των νέων campus τεχνητής νοημοσύνης.
Η Karen Fang της Bank of America, επικεφαλής βιώσιμης χρηματοδότησης, έχει ως στόχο τη διάθεση 1,5 τρισεκατομμυρίου δολαρίων μέχρι το 2030 σε έργα με βιώσιμο χαρακτήρα. Έχει ήδη επιτύχει να ξεπεράσει κατά 150 δισεκατομμύρια δολάρια τον στόχο. Η Fang έχει ηγηθεί σημαντικών δανειακών πακέτων, όπως ένα δάνειο κατασκευής 7,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων για ένα data center της OpenAI στο Τέξας.
Ο Richard Myers της Morgan Stanley, παγκόσμιος επικεφαλής ιδιωτικών κεφαλαιαγορών και τιτλοποιημένων προϊόντων, βοηθά στη χρηματοδότηση έργων σε κλίμακα που η αγορά δεν έχει ξαναδεί. Η ομάδα του έχει εισαγάγει νέες δομές, όπως project bonds, για την άντληση βαθύτερων πόρων χρηματοδότησης.
Η Quynh Tran της Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) ηγήθηκε, όπως πιστεύει, μιας από τις πρώτες συμφωνίες project financing που συνδέονταν με ένα data center στις ΗΠΑ το 2016. Το project finance έχει πλέον γίνει το κυρίαρχο μοντέλο για τη δανειοδότηση data centers.
Ο Scott Wilcoxen της JPMorgan, παγκόσμιος επικεφαλής ψηφιακών υποδομών, εστιάζει στο πώς να επιταχυνθεί ο “χρόνος μέχρι την ενέργεια”, καθώς η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ ξεπερνά κατά πολύ την ικανότητα των υφιστάμενων ηλεκτρικών δικτύων. Η JPMorgan έχει συμμετάσχει σε πολλές από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας προσφοράς ομολόγων 3,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη Fleet Data Centers.
Ο William Graham της Morgan Stanley, συν-επικεφαλής leveraged finance, βοηθά στη διοχέτευση θεσμικών κεφαλαίων στην τεράστια κατασκευή υποδομών AI. Η ομάδα του έχει φέρει παραδοσιακούς ομολογιούχους, όπως μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, σε έργα που παλαιότερα χρηματοδοτούνταν κυρίως μέσω τραπεζικών δανείων.
