Η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει μια ολοένα και πιο ανησυχητική κατάσταση όσον αφορά το εθνικό χρέος, με την Υπηρεσία Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) να ανακοινώνει ότι προστέθηκε ένα τρισεκατομμύριο δολάρια στο ομοσπονδιακό έλλειμμα τους πρώτους πέντε μήνες του 2026. Αυτό μεταφράζεται σε δανεισμό ύψους 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων εβδομαδιαίως, μια τάση που οι ειδικοί χαρακτηρίζουν “μη βιώσιμη”.
Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη μηνιαία ανασκόπηση του προϋπολογισμού της CBO, η οποία αναθεωρήθηκε έως τον Φεβρουάριο του 2026, η κυβέρνηση εκτιμάται ότι δανείστηκε 308 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο τον περασμένο μήνα. Η αύξηση του δανεισμού συνεπάγεται φυσικά και υψηλότερα κόστη τόκων στο δημόσιο χρέος. Από τον Οκτώβριο του 2025 έως τον Φεβρουάριο του 2026, το Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών δαπάνησε επιπλέον 31 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρούς τόκους για το δημόσιο χρέος, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Κατά συνέπεια, μέσα σε μόλις πέντε μήνες, το Υπουργείο Οικονομικών διέθεσε συνολικά 433 δισεκατομμύρια δολάρια για την εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους, το οποίο πλησιάζει τα 38,9 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Η CBO απέδωσε την αύξηση των δαπανών για τόκους στο μεγαλύτερο ύψος του χρέους σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025, καθώς και στα υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Αν και οι μειώσεις στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια μετρίασαν εν μέρει τη συνολική άνοδο στις πληρωμές τόκων, τα ποσά παραμένουν εξαιρετικά υψηλά.
Παρά τα εντυπωσιακά αυτά νούμερα, το έλλειμμα παρουσιάζει μια βελτίωση σε σχέση με τον δανεισμό του προηγούμενου έτους. Για την ίδια περίοδο (Οκτώβριος 2024 έως Φεβρουάριος 2025), η κυβέρνηση χρειαζόταν να δανειστεί επιπλέον 142 δισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με φέτος. Ωστόσο, η βελτίωση αυτή δύσκολα θα καθησυχάσει τους υποστηρικτές της δημοσιονομικής πειθαρχίας, που πιέζουν τις ΗΠΑ να βάλουν σε τάξη τα δημοσιονομικά τους.
Η Μάγια ΜακΓκίνες, πρόεδρος της Επιτροπής για ένα Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό (CRFB), δήλωσε ότι οι πληρωμές τόκων για το χρέος αναμένεται να ξεπεράσουν το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια φέτος και να υπερβούν τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2036. «Αυτό δεν μπορεί να είναι βιώσιμο», τόνισε η ΜακΓκίνες. «Τα δημοσιονομικά μας προβλήματα δεν θα λυθούν από μόνα τους. Χρειαζόμαστε τους πολιτικούς να συνεργαστούν, να συμφωνήσουν στη μείωση των ελλειμμάτων – ένας στόχος ελλείμματος-προς-ΑΕΠ 3% θα ήταν μια εξαιρετική αρχή – και να θέσουν το εθνικό μας χρέος σε μια σταθερή, καθοδική πορεία ως ποσοστό της οικονομίας».
Οι οικονομολόγοι δεν ανησυχούν απαραίτητα για το συνολικό ύψος του χρέους (στην πραγματικότητα, το κρατικό χρέος αποτελεί απαραίτητο θεμέλιο των παγκόσμιων αγορών). Αντιθέτως, η ανησυχία εστιάζεται στον δείκτη χρέους προς ΑΕΠ, ο οποίος μετρά τον δανεισμό μιας χώρας σε σχέση με την ανάπτυξή της. Εάν αυτός ο δείκτης βρεθεί εκτός ισορροπίας, η ανάπτυξη μπορεί να εμποδιστεί από το υπερβολικό ποσό μετρητών που απαιτείται για τις πληρωμές τόκων.
Ενώ η έκκληση για ετήσιο στόχο ελλείμματος-προς-ΑΕΠ 3% διαφέρει από τον δείκτη χρέους προς ΑΕΠ, εξακολουθεί να συνδέει τον κρατικό δανεισμό με την παραγωγή της οικονομίας. Τα τελευταία χρόνια, το ποσοστό ελλείμματος-προς-ΑΕΠ κυμαινόταν μεταξύ 5% και 6%.
Ο κρατικός προϋπολογισμός
Κοιτάζοντας τους πρώτους πέντε μήνες του οικονομικού έτους 2026, η εικόνα του ελλείμματος δεν βελτιώθηκε σε σχέση με το 2025 λόγω μείωσης των δαπανών. Αντίθετα, η κυβέρνηση δημιούργησε μεγαλύτερα έσοδα για να αντισταθμίσει τις υψηλότερες δαπάνες της. Οι εισπράξεις από δασμούς – όπως τα έσοδα από δασμολογιακές επιβαρύνσεις – ήταν περισσότερο από τέσσερις φορές το ποσό που καταγράφηκε τους πρώτους πέντε μήνες του περασμένου έτους, αύξηση 109 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ενώ ορισμένοι από τους δασμούς που εισπράχθηκαν το 2025 θα πρέπει να επιστραφούν σε Αμερικανούς εισαγωγείς μετά από απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ στις 20 Φεβρουαρίου, οι μεταγενέστεροι δασμοί που ανακοινώθηκαν από τον Λευκό Οίκο σημαίνουν ότι η υστέρηση στα έσοδα είναι σχετικά περιορισμένη.
Ομοίως, τα ταμεία ενισχύθηκαν περαιτέρω από τις αυξήσεις στους φόρους εισοδήματος φυσικών προσώπων και στις εισφορές κοινωνικής ασφάλισης, οι οποίες μαζί αυξήθηκαν κατά 132 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, οι δαπάνες αυξήθηκαν επίσης σημαντικά: τους πρώτους πέντε μήνες του έτους, οι δαπάνες έφτασαν τα 3,1 τρισεκατομμύρια δολάρια, 64 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Κυρίως, οι δαπάνες για τα τρία μεγαλύτερα προγράμματα (κοινωνική ασφάλιση, Medicare και Medicaid) αυξήθηκαν κατά 104 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το Υπουργείο Άμυνας και το Υπουργείο Υποθέσεων Βετεράνων παρουσίασαν επίσης αυξήσεις στις δαπάνες, ενώ το Υπουργείο Γεωργίας, το Υπουργείο Εσωτερικής Ασφάλειας και το Υπουργείο Παιδείας μείωσαν τις δαπάνες. Η Υπηρεσία Προστασίας Περιβάλλοντος ανέφερε επίσης μειωμένες δαπάνες 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δεδομένου ότι τον Νοέμβριο και Δεκέμβριο του 2024 η υπηρεσία δαπάνησε 20 δισεκατομμύρια δολάρια στο πλαίσιο ενός προγράμματος επιχορηγήσεων καθαρής ενέργειας που θεσπίστηκε με πράξη του 2022.
