Η Lexi Novitske, Γενική Εταίρος στην Norrsken22, μια εταιρεία που επενδύει σε τεχνολογικές εταιρείες ανάπτυξης στην Αφρική, μοιράζεται μια ειλικρινή ανησυχία: δεν την τρομάζει η πιθανότητα αποτυχίας των εταιρειών Τεχνητής Νοημοσύνης στις οποίες επενδύει, αλλά η υπερβολική επιτυχία της ίδιας της τεχνολογίας. Αυτή η επιτυχία, όπως εξηγεί, κινδυνεύει να καταστήσει τα επιχειρηματικά μοντέλα των εταιρειών της εντελώς παρωχημένα.
Βρισκόμαστε μπροσροστά σε μια θεμελιώδη αλλαγή στον κλάδο. Η εμφάνιση της ανάπτυξης εφαρμογών με τη βοήθεια της Τεχνητής Νοημοσύνης, γνωστής και ως “vibe coding”, έχει μειώσει το χρόνο κατασκευής εφαρμογών από χρόνια σε εβδομάδες. Παράλληλα, καθώς οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες ενσωματώνουν χαρακτηριστικά Τεχνητής Νοημοσύνης σε ευρύτερες σουίτες προϊόντων, αυτόνομα chatbots χάνουν άμεσα την τιμολογιακή τους δύναμη.
Ο χώρος του λογισμικού διαχείρισης ανθρώπινου δυναμικού, δηλαδή οι startups που αναπτύσσουν ψηφιακά εργαλεία για την αυτοματοποίηση και διαχείριση εργασιακών καθηκόντων όπως η μισθοδοσία και η απόδοση, αντιμετωπίζει παρόμοια μοίρα. Εταιρείες όπως η Microsoft κυκλοφορούν παρόμοια προϊόντα ως μέρος μιας ευρύτερης δέσμης. Αυτές οι εξελίξεις υπογραμμίζουν μια δυσάρεστη αλήθεια για τους επενδυτές Venture Capital: κινδυνεύουμε να πληρώσουμε υπερβολικά για εταιρείες που σήμερα φαίνονται μοναδικές, αλλά σε ένα χρόνο θα μπορούσαν να γίνουν γενικές ή, ακόμα χειρότερα, εύκολα να αναπαραχθούν από εργαλεία κωδικοποίησης Τεχνητής Νοημοσύνης.
Αρκεί να δούμε την πίεση που δέχεται το μοντέλο συνδρομών SaaS – το οποίο αποτελεί εδώ και καιρό τη ραχοκοκαλιά μιας γενιάς εταιρειών που υποστηρίζονται από VC – στις δημόσιες αγορές. Εν μέσω της λεγόμενης “SaaSpocalypse” που έχει κατακλύσει τις κεφαλαιαγορές από την αρχή του έτους, οι μετοχές λογισμικού έχουν χάσει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε κεφαλαιοποίηση. Αυτό έχει τροφοδοτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τους φόβους ότι οι πράκτορες Τεχνητής Νοημοσύνης μπορούν πλέον να εκτελέσουν ολόκληρες ροές εργασίας που προηγουμένως απαιτούσαν πολλαπλές συνδρομές SaaS.
Με άλλα λόγια, τίποτα από αυτά που αναφέρω δεν είναι θεωρητικό. Συμβαίνει ήδη.
Πώς προσεγγίζει λοιπόν η Novitske τις επενδύσεις σε αυτό το περιβάλλον; Η απάντησή της είναι να σταματήσει να αντιμετωπίζει την Τεχνητή Νοημοσύνη ως μια ξεχωριστή κάθετη αγορά και να αρχίσει να τη βλέπει ως ένα “επίπεδο” – εστιάζοντας στην υποκείμενη δομή που η τεχνολογία δεν μπορεί εύκολα να αντικαταστήσει. Συγκεκριμένα, εστιάζει σε τρία πράγματα: Πρώτον, η εταιρεία πρέπει να κατέχει την εμπιστοσύνη των πελατών και τη διανομή. Δεύτερον, πρέπει να είναι ενσωματωμένη σε συστήματα όπου κυκλοφορούν πραγματικά χρήματα. Και τρίτον, πρέπει να συσσωρεύει ιδιόκτητα δεδομένα που αυξάνουν την αποδοτικότητα με την πάροδο του χρόνου.
Πρακτικά, αυτό σημαίνει επίσης ότι είναι πιο άνετη στο να κάνει πολλαπλές επενδύσεις σε μια συγκεκριμένη κάθετη αγορά, παρά να κάνει μία μόνο μεγάλη επένδυση σε μια επιχείρηση με προτεραιότητα την Τεχνητή Νοημοσύνη. Η συμμόρφωση με την καταπολέμηση της απάτης και η ασφάλεια είναι μία τέτοια κάθετη αγορά.
Η έκθεση σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας είναι σημαντική – από την επαλήθευση ταυτότητας (KYC) και την ταυτοποίηση, όπως με την εταιρεία του χαρτοφυλακίου της Smile ID, έως την παρακολούθηση απάτης συναλλαγών, όπως με την Orca. Με τον καιρό, αναμένεται ότι αυτά τα πεδία θα αλληλεπικαλύπτονται, και η εταιρεία με τα βαθύτερα δεδομένα θα κερδίσει, ανεξάρτητα από το υποκείμενο μοντέλο που χρησιμοποιεί.
Ομοίως, παρακολουθεί στενά τις “agentic platforms”: εργαλεία που εισέρχονται στην αγορά γενικά, αλλά σταδιακά ενσωματώνονται στη ροή εργασίας μιας συγκεκριμένης βιομηχανίας. Οι εταιρείες που δημιουργούνται για συγκεκριμένες θέσεις στην αγορά θα είναι πιο δύσκολο να εκτοπιστούν.
Αν όμως αναζητά το πιο ξεκάθαρο “φωτεινό σημείο” στις επενδύσεις Τεχνητής Νοημοσύνης αυτή τη στιγμή, επιστρέφει στις αναδυόμενες αγορές – και ειδικότερα σε αγορές όπως η Αφρική.
Η ήπειρος αποτελείται από 54 χώρες, καθεμία με το δικό της ρυθμιστικό περιβάλλον, νόμισμα και υποδομές. Λόγω αυτής της κατακερματισμού, οι παγκόσμιοι παίκτες στην Τεχνητή Νοημοσύνη την έχουν σε μεγάλο βαθμό αγνοήσει υπέρ των ΗΠΑ και της Ευρώπης. Ενώ αυτό έχει παλιότερα ερμηνευθεί ως μειονέκτημα για την ανάπτυξη μιας επιχείρησης, δίνει επίσης στις τοπικές εταιρείες την ευκαιρία να αναπτυχθούν, ενώ οι μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες εστιάζουν σε άλλες γεωγραφικές περιοχές.
Ας πάρουμε για παράδειγμα τις συναλλαγές εμπορευμάτων. Μια πλατφόρμα όπως η Sabi, που υποστηρίζεται από την Norrsken22, δεν απλώς αντιστοιχίζει αγοραστές και πωλητές. Συντονίζει επίσης την προμήθεια, τη μεταφορά, τους ελέγχους ποιότητας, την αποθήκευση και τη χρηματοδότηση μεταξύ συνόρων, όπου κανένα από αυτά τα συστήματα δεν επικοινωνεί αξιόπιστα.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη χρησιμοποιείται για τη διαχείριση ροών δεδομένων παρακολούθησης, ιχνηλασιμότητας και τιμολόγησης σε ολόκληρη αυτήν την αλυσίδα. Η εταιρεία που λύνει αυτό το πρόβλημα από άκρο σε άκρο γίνεται το προεπιλεγμένο λειτουργικό σύστημα για την αγορά της, και τα δεδομένα που συσσωρεύει είναι εξαιρετικά δύσκολο για οποιονδήποτε ανταγωνιστή να τα αναπαραγάγει.
Αυτό περιγράφει το μοτίβο που παρακολουθεί. Πρόκειται για εταιρείες που δεν πωλούν απλώς λογισμικό, αλλά εκτελούν τη διαδικασία, συσσωρεύουν περιφερειακά δεδομένα που δεν υπάρχουν αλλού, και κερδίζουν την εμπιστοσύνη σε αγορές όπου η εμπιστοσύνη είναι σπάνια.
Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σε αυτόν τον κλάδο αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, η Novitske βρήκε αποσαφηνιστικό να σταματήσει να ρωτά “ποια εταιρεία Τεχνητής Νοημοσύνης να υποστηρίξω;” Αντ’ αυτού, άρχισε να ρωτά ποια προβλήματα αγνοούν οι μεγάλοι παίκτες – και ποιες εταιρείες χτίζουν λύσεις τόσο βαθιά ενσωματωμένες σε αυτά τα προβλήματα, ώστε η Τεχνητή Νοημοσύνη να μην τις καθιστά παρωχημένες.
Σε αναδυόμενες αγορές όπως η Αφρική, αυτές οι εταιρείες βρίσκονται παντού. Οι επενδυτές απλώς πρέπει να είναι πρόθυμοι να ψάξουν.
