Ο Jensen Huang, CEO της Nvidia, με δηλώσεις του στην τριμηνιαία ανακοίνωση αποτελεσμάτων της εταιρείας, άφησε να εννοηθεί ότι οι επενδύσεις σε τεχνολογίες Τεχνητής Νοημοσύνης (ΤΝ) βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη και απέχουν πολύ από την κορύφωσή τους. “Αυτός ο νέος τρόπος υπολογισμού δεν πρόκειται να υποχωρήσει”, δήλωσε, προσθέτοντας ότι οι επιχειρήσεις “θα χτίζουν αυτήν τη χωρητικότητα από εδώ και πέρα και θα συνεχίσουν να επεκτείνονται”.
Η Nvidia ανακοίνωσε εντυπωσιακά αποτελέσματα για το τελευταίο τρίμηνο του 2025, με τη ζήτηση για τα τσιπ ΤΝ να αυξάνεται ραγδαία. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 73% φτάνοντας τα 68,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η εταιρεία προέβλεψε αύξηση πωλήσεων έως και 200% για το τρέχον τρίμηνο.
Παρόλο που η μετοχή της Nvidia σημείωσε μικρή άνοδο μετά από αυτά τα αποτελέσματα, ένα θεμελιώδες πρόβλημα παραμένει. Περισσότερο από το ήμισυ των εσόδων της Nvidia προέρχεται από πέντε μεγάλες εταιρείες “hyperscalers” (όπως η Google και η Amazon), οι οποίες αγοράζουν μαζικά τσιπ GPU για να εξοπλίσουν τα τεράστια κέντρα δεδομένων ΤΝ που κατασκευάζουν.
Πολλές από αυτές τις εταιρείες έχουν δεσμευτεί να διπλασιάσουν τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες φέτος για την κατασκευή περισσότερων κέντρων δεδομένων. Η Meta, που δαπάνησε 72 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2025, σκοπεύει να δαπανήσει έως και 135 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος. Η Google ανακοίνωσε ότι θα δαπανήσει έως και 185 δισεκατομμύρια δολάρια, έναντι 91 δισεκατομμυρίων την προηγούμενη χρονιά. Συνολικά, οι μεγάλοι hyperscalers έχουν προϋπολογίσει σχεδόν 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος.
Το ερώτημα που τίθεται είναι πόσο καιρό μπορεί να συνεχιστεί αυτή η τάση. Οι hyperscalers υπερβαίνουν ήδη τις δαπάνες ελεύθερων ταμειακών ροών τους και αντλούν δάνεια για να χρηματοδοτήσουν την επέκταση της υποδομής ΤΝ. Εάν αυτή η ομάδα των πέντε εταιρειών διπλασιάζει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες κάθε χρόνο, τότε αναμένουμε δαπάνες 2,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2028 και 5,6 τρισεκατομμυρίων έως το 2029.
Ο Huang, απαντώντας σε ερωτήσεις σχετικά με τη βιωσιμότητα αυτής της κατάστασης, εξήγησε με ατάραχο τρόπο τη λογική πίσω από τη συνεχή δαπάνη. “Αν σκεφτείτε ότι ο κόσμος επένδυε περίπου 300-400 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως στην κλασική υπολογιστική και τώρα η ΤΝ είναι εδώ και ο απαραίτητος υπολογιστικός όγκος είναι 1.000 φορές μεγαλύτερος… αν συνεχίσουμε να πιστεύουμε ότι υπάρχει αξία σε αυτό, τότε ο κόσμος θα επενδύσει για να παράγει αυτό το token”, ανέφερε, αναφερόμενος στη βασική μονάδα δεδομένων που επεξεργάζονται τα μοντέλα ΤΝ. “Επομένως, η ικανότητα παραγωγής token που χρειάζεται ο κόσμος είναι πολύ μεγαλύτερη από 700 δισεκατομμύρια δολάρια”, πρόσθεσε, εκφράζοντας την πεποίθησή του ότι “θα συνεχίσουμε να παράγουμε tokens, θα συνεχίσουμε να επενδύουμε σε υπολογιστική ισχύ από εδώ και πέρα”.
Σε ό,τι αφορά τις εφαρμογές, το πρόσφατο ενδιαφέρον για τα AI agents και εργαλεία όπως το Open Claw δημιουργεί ήδη ένα νέο κύμα ζήτησης. “Το Agentic AI έχει φτάσει σε ένα σημείο καμπής, και αυτό συνέβη κυριολεκτικά τους τελευταίους 2-3 μήνες”, είπε ο Huang. Μετά το agentic AI, πρόσθεσε, θα ακολουθήσει το physical AI, καθώς νέα μοντέλα ΤΝ θα ενσωματώνονται σε ρομποτικές και βιομηχανικές συσκευές.
“Η ΤΝ είναι εδώ. Η ΤΝ δεν πρόκειται να υποχωρήσει. Η ΤΝ μόνο θα βελτιώνεται από εδώ και πέρα”, κατέληξε ο Huang, υπονοώντας ότι το πάρτι μόλις ξεκίνησε.
