Η πρόσφατη αντίδραση της Wall Street, όπου δισεκατομμύρια εξαφανίστηκαν από τις μετοχές κυβερνοασφάλειας μετά την κυκλοφορία του Claude Code Security από την Anthropic, μια νέα εργαλειοθήκη σάρωσης κώδικα με τεχνητή νοημοσύνη, έφερε στην επιφάνεια ένα θεμελιώδες πρόβλημα: η αγορά φαίνεται να αδυνατεί να τιμολογήσει σωστά τις τεχνολογικές εταιρείες. Ο Shlomo Kramer, συνιδρυτής της Check Point Software Technologies και της Imperva, επισημαίνει ότι η αγορά κινήθηκε σαν ολόκληρος ο τομέας της κυβερνοασφάλειας να είχε δομηθεί εκ νέου, παρόλο που η Anthropic δεν εισήγαγε κάποια νέα πλατφόρμα προστασίας ή διαχείρισης ταυτότητας.
Η αντίδραση αυτή, σύμφωνα με τον Kramer, υποδηλώνει την παραδοχή ότι οι όροι “AI” και “κυβερνοασφάλεια” είναι στην ουσία αλληλοεναλλασσόμενοι. Ωστόσο, η προστασία τελικών σημείων, η διαχείριση ταυτότητας και πρόσβασης, η ασφάλεια δικτύων, η ασφάλεια εφαρμογών και τα εργαλεία προγραμματιστών είναι διακριτοί τομείς, με διαφορετικές αρχιτεκτονικές, αγοραστές και οικονομικά μοντέλα.
Ο Kramer υπογραμμίζει ότι η δομή των δημόσιων αγορών, που βασίζεται σε γενικούς αναλυτές ικανούς να καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα τομέων, όπως η υποδομή cloud, η fintech ή οι ημιαγωγοί, δεν ανταποκρίνεται πλέον στην πολυπλοκότητα της σύγχρονης τεχνολογίας. Κάθε εξειδικευμένος τομέας έχει τη δική του λογική και τα δικά του κριτήρια αποτίμησης, κάτι που οι γενικοί αναλυτές δυσκολεύονται να διαχειριστούν.
Η αφήγηση γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI) επιδεινώνει την κατάσταση, καθώς η Wall Street τιμολογεί την AI σαν να έχει ήδη αναδιαμορφώσει την οικονομία, ενώ έρευνες δείχνουν μηδαμινή μετρήσιμη επίδραση στην παραγωγικότητα και την απασχόληση για την πλειονότητα των εταιρειών.
Την ίδια στιγμή, το κέντρο βάρους των κεφαλαιαγορών έχει μετατοπιστεί δραματικά προς την ιδιωτική ιδιοκτησία. Σύμφωνα με τον CEO της BlackRock, Larry Fink, το 81% των αμερικανικών εταιρειών με έσοδα άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων είναι πλέον ιδιωτικές. Αυτή η τάση οφείλεται, κατά τον Kramer, στο ότι οι δημόσιες αγορές στερούνται των μηχανισμών για την ορθή αποτίμηση πολύπλοκων τεχνολογικών εταιρειών. Εταιρείες όπως η OpenAI, η Stripe και η Databricks επιλέγουν την ιδιωτική πορεία, αποφεύγοντας την παραμόρφωση της αξίας τους.
Ο Kramer προτείνει την επανεξέταση του τρόπου οργάνωσης της έκθεσης στην τεχνολογία, με μια πιο ιεραρχική δομή όπου εξειδικευμένοι αναλυτές θα αξιολογούν κάθε τομέα ξεχωριστά. Η κυβερνοασφάλεια και η υποδομή AI θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως ξεχωριστές αναλυτικές κατηγορίες, μειώνοντας την τυφλή συσχέτιση μεταξύ διαφορετικών εταιρειών που μοιράζονται μόνο μια επικεφαλίδα.
Εάν οι ιδρυτές αισθάνονται ότι οι δημόσιες αγορές δεν μπορούν να διακρίνουν την επιχείρησή τους από τις γειτονικές, θα συνεχίσουν να παραμένουν ιδιωτικές, συγκεντρώνοντας την απόδοση στα χέρια λίγων και περιορίζοντας τις ευκαιρίες για τους μεμονωμένους επενδυτές. Η 20η Φεβρουαρίου δεν αφορούσε την Anthropic ή την κυβερνοασφάλεια, αλλά μια αδυναμία της αγοράς να διακρίνει τις θεμελιώδεις διαφορές σε έναν ολοένα και πιο εξειδικευμένο τεχνολογικό κλάδο.
