Η ανάπτυξη των data centers στις Ηνωμένες Πολιτείες παρουσιάζει σημαντικά εμπόδια, καθώς το υφιστάμενο δίκτυο ηλεκτρικής ενέργειας φτάνει στα όριά του για να υποστηρίξει τις αυξανόμενες ανάγκες. Σύμφωνα με νέα έκθεση της εταιρείας ενεργειακής ανάλυσης Wood Mackenzie, το τέταρτο τρίμηνο του 2025, οι προγραμματιστές πρόσθεσαν μόλις 25 γιγαβάτ ηλεκτρικής χωρητικότητας στις δεξαμενές έργων τους, ποσότητα που αποτελεί τη μισή σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Αυτή η επιβράδυνση υποδηλώνει ότι οι αδιάκοπες προβλέψεις για την επέκταση των data centers, προκειμένου να τροφοδοτήσουν την τεχνολογία AI, ενδέχεται να μην υλοποιηθούν. Καθώς οι εταιρείες φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας παλεύουν με την οικονομική βιωσιμότητα της κατασκευής νέων εργοστασίων παραγωγής ή της επέκτασης των δικτύων τους, η ανάπτυξη παραμένει περιορισμένη από την ποσότητα της διαθέσιμης ενέργειας.

“Οι εταιρείες κοινής ωφέλειας απλώς δεν διαθέτουν απαραίτητα ούτε την χωρητικότητα του δικτύου ούτε την παραγωγική ικανότητα για να μπορέσουν να τις κατασκευάσουν αρκετά γρήγορα ώστε να φιλοξενήσουν αυτά τα νέα μεγάλα κέντρα ενεργειακής ζήτησης”, δήλωσε στο Fortune ο αναλυτής της Wood Mackenzie, Ben Hertz-Shargel. Η Αμερική δεν χρειαζόταν να επεκτείνει ραγδαία την ηλεκτροπαραγωγή της για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που καθιστά δύσκολη την κάλυψη του ρυθμού φιλοδοξίας των τεχνολογικών εταιρειών.

Αυτό αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι εταιρείες προσεγγίζουν τα σχέδιά τους για τα data centers. “Είναι μια καμπή στην τροχιά που βλέπουμε τώρα εταιρείες να συνειδητοποιούν ότι πρέπει να εστιάσουν στα τρέχοντα έργα, αντί απλώς να προσθέτουν ατελείωτα νέα”, δήλωσε ο Hertz-Shargel. Στο τέλος του 2025, υπήρχαν 241 γιγαβάτ που απαιτούνταν από data centers σε εξέλιξη, αύξηση 159% από την αρχή του έτους. Παρόλα αυτά, μόνο ένα τρίτο των έργων στο pipeline των data centers βρίσκονται υπό ενεργή ανάπτυξη, και πολλά από τα υπόλοιπα δεν θα κατασκευαστούν ποτέ.

Ένας βασικός κίνδυνος είναι το δυναμικό εσόδων των data centers και αν θα δικαιολογήσει την προσπάθεια των εταιρειών για επέκταση, τόνισε ο Hertz-Shargel. Η Alphabet, η Amazon, η Meta, η Microsoft και η Oracle – οι πέντε κύριοι πάροχοι – βρίσκονται σε έναν αγώνα για την επέκταση των προϊόντων AI τους και τη δημιουργία της υποδομής data center που θα τους υποστηρίζει. Συνολικά, οι εταιρείες έχουν δεσμεύσει 969 δισεκατομμύρια δολάρια, με πάνω από τα δύο τρίτα (662 δισεκατομμύρια δολάρια) να προορίζονται για μισθώσεις σχετικές με data centers που δεν έχουν ακόμη ξεκινήσει, σύμφωνα με ανάλυση της Moody’s. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές χρηματοδοτούν μεγάλο μέρος της κατασκευής, αλλά οι εταιρείες έχουν αρχίσει να εκδίδουν ομόλογα για να καλύψουν το έλλειμμα μεταξύ κεφαλαιουχικών δαπανών και ελεύθερων ταμειακών ροών.

Παρά τις υποσχέσεις από εταιρείες Big Tech όπως η Meta και η Google να διπλασιάσουν τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες (capex) το 2026, ο Hertz-Shargel και η ομάδα του διαπίστωσαν ότι η αύξηση των capex από τους μεγαλύτερους προγραμματιστές data centers θα επιβραδυνθεί για πρώτη φορά από το 2023 και θα αντιστοιχεί μόνο στο 58% της περσινής αύξησης. Αυτή η επιβράδυνση οφείλεται εν μέρει στην επιλογή της Google και της Meta να τροφοδοτούν τα κέντρα τους μέσω του δικτύου αντί για ανεξάρτητα εργοστάσια παραγωγής, ανέφερε.

Μια αξιοσημείωτη εξαίρεση είναι η Oracle, γίγαντας στην υποδομή cloud, η οποία έχει αναλάβει χρέη για να χρηματοδοτήσει τις πανεπιστημιακές εγκαταστάσεις Stargate data center, τροφοδοτούμενες από φυσικό αέριο πίσω από τον μετρητή, δηλαδή επί τόπου. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία μπορεί να θέσει σε λειτουργία νέα data centers χωρίς να βασίζεται στη σύνδεση με το δίκτυο και να αποφύγει την αύξηση των τιμών ενέργειας για τις γύρω κοινότητες. “Υπήρξε μεγάλη ώθηση για τις εταιρείες data center που πληρώνουν μόνες τους”, δήλωσε ο Hertz-Shargel. “Βοηθούν στη χρηματοδότηση νέων εργοστασίων παραγωγής, για παράδειγμα, κάτι που μπορεί να είναι ένας τρόπος επίλυσης. Ωστόσο, δεν το βλέπουμε σε όλη την Αμερική σε κλίμακα που να επιτρέπει στις εταιρείες κοινής ωφέλειας να κινηθούν γρήγορα.”