Το φαινόμενο των traders που αποκομίζουν κέρδη από εσωτερικές πληροφορίες δεν είναι καινούργιο, όμως τους τελευταίους μήνες έχει φτάσει σε πρωτοφανή επίπεδα. Νέες πλατφόρμες όπως η Kalshi και η Polymarket επιτρέπουν πλέον πονταρίσματα σε ένα ευρύ φάσμα γεγονότων, από σοβαρές διεθνείς εξελίξεις μέχρι ασήμαντα κοσμικά νέα.
Πρόσφατες αντιπαραθέσεις έχουν αναδείξει το πρόβλημα. Σε μια περίπτωση, χρήστης της Polymarket πόνταρε 32.000 δολάρια στην απομάκρυνση του Προέδρου Nicolás Maduro της Βενεζουέλας από την εξουσία. Η κίνηση αυτή έγινε λίγες ώρες μόλις πριν την σύλληψη του Maduro από ειδικές δυνάμεις των ΗΠΑ, αποφέροντας στον τυχερό παίκτη κέρδος 400.000 δολαρίων. Παρόμοια, καλοχρονισμένα στοιχήματα που σχετίζονται με την τρέχουσα σύγκρουση στη Μέση Ανατολή οδήγησαν ένα δημοσίευμα στο να αναρωτηθεί αν “Έσωτερικοί παράγοντες του Λευκού Οίκου κερδίζουν χρήματα από τον πόλεμο με το Ιράν;”.
Το “insider trading” στις αγορές πρόβλεψης δεν περιορίζεται μόνο στη γεωπολιτική. Το φαινόμενο έχει εμφανιστεί και σε άλλους τομείς, όπως οι εκλογές, όπου ένας υποψήφιος κυβερνήτης της Καλιφόρνια πόνταρε στη δική του υποψηφιότητα, και στον χώρο της τεχνολογίας, όπου ένας trader κέρδισε 1,2 εκατομμύρια δολάρια προβλέποντας σωστά τα αποτελέσματα του Google “Year in Search” πριν αυτά δημοσιοποιηθούν. Υπάρχουν επίσης φόβοι ότι επαγγελματίες αθλητές θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αγορές πρόβλεψης για να στοιχηματίσουν στην απόδοσή τους, ένα αυξανόμενο πρόβλημα και σε συμβατικές στοιχηματικές ιστοσελίδες.
Όσα περιστατικά έχουν έρθει μέχρι στιγμής στο φως, μπορεί να είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου. Λαμβάνοντας υπόψη τους τεράστιους όγκους συναλλαγών στις πλατφόρμες, είναι σχεδόν βέβαιο ότι άλλοι εσωτερικοί παράγοντες σε κυβερνητικούς και εταιρικούς κύκλους έχουν χρησιμοποιήσει εμπιστευτικές πληροφορίες για να εμπλουτιστούν. Η Polymarket είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε τέτοιες πρακτικές, καθώς η εταιρική της δομή, προς το παρόν, την τοποθετεί εκτός των νόμων των ΗΠΑ και των πολιτειών. Η πλατφόρμα της, που εδρεύει στο εξωτερικό, επιτρέπει στους χρήστες όχι μόνο να κάνουν στοιχήματα, αλλά και να δημιουργούν δικά τους στοιχήματα με ελάχιστο έλεγχο ή εποπτεία.
Η ανάπτυξη των αγορών πρόβλεψης, οι οποίες έχουν επίσης τη δυνατότητα να παράγουν πολύτιμη πραγματική πληροφόρηση, έχει τροφοδοτηθεί από πρόσφατες δικαστικές αποφάσεις, αλλά και από την υποστήριξη του Λευκού Οίκου, ο οποίος γενικά ευνοεί την απορρύθμιση σε όλους τους τύπους χρηματοπιστωτικών αγορών. Ο γιος του Προέδρου Donald Trump, Don Jr., είναι επενδυτής και σύμβουλος της Polymarket, ενώ ένας έμμισθος σύμβουλος ανταγωνίζεται την Kalshi. Εν τω μεταξύ, ο ίδιος ο Πρόεδρος έχει καταστήσει σαφές ότι τα οικονομικά εγκλήματα δεν αποτελούν προτεραιότητα για την κυβέρνησή του, απορρίπτοντας ή αναστέλλοντας πολλές υποθέσεις και, σε ορισμένες περιπτώσεις, διαλύοντας γραφεία αρμόδια για τη δίωξή τους.
Όλα αυτά οδηγούν κάποιους παίκτες να βλέπουν τις αγορές πρόβλεψης ως ένα “insider trading free-for-all”. Αυτή η εποχή, ωστόσο, φαίνεται να φτάνει στο τέλος της, καθώς τα πρόσφατα περιστατικά που σχετίζονται με τον αμερικανικό στρατό φαίνεται να αποτέλεσαν το σημείο καμπής, αφυπνίζοντας επιτέλους όλους, από το Κογκρέσο μέχρι τις ρυθμιστικές αρχές και τις ίδιες τις εταιρείες, να ζητήσουν την εποπτεία.
Μια επερχόμενη θύελλα
Τον Φεβρουάριο, ο συνιδρυτής της Kalshi έκανε μια ανάρτηση στο X (πρώην Twitter) με ένα υβριστικό σχόλιο ακολουθούμενο από “and find out” (και θα μάθεις). Η ανάρτηση αυτή συνέπεσε με την ανακοίνωση ότι η Kalshi είχε επιβάλει πρόστιμο σε έναν χρήστη επειδή είχε κάνει συναλλαγές με εσωτερικές πληροφορίες που απέκτησε εργαζόμενος για τον MrBeast.
Η Kalshi αποκάλυψε επίσης ότι ερευνούσε άλλες πιθανές περιπτώσεις “insider trading”, βασιζόμενη σε πληροφορίες και σε περιπτώσεις όπου τα μοτίβα πονταρίσματος ενός χρήστη φάνταζαν ύποπτα.
Στα τέλη Μαρτίου, η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης “νέα τεχνολογικά προστατευτικά κιγκλιδώματα που προληπτικά μπλοκάρουν πολιτικούς, αθλητές και άλλα σχετικά πρόσωπα από το να πραγματοποιούν συναλλαγές σε ορισμένες αγορές πολιτικής και αθλητισμού”.
Οι κινήσεις αυτές, από τη μία πλευρά, φαίνεται να αποτελούν μια προσπάθεια της Kalshi να τοποθετηθεί ως μια εταιρεία περισσότερο προσανατολισμένη στη συμμόρφωση σε σχέση με τον μεγάλο της αντίπαλο, Polymarket, η οποία αποχώρησε από τις ΗΠΑ το 2022 μετά από αντιπαράθεση με την Επιτροπή Προθεσμιακών Συναλλαγών (CFTC). (Η Polymarket έχει έκτοτε αποκτήσει μια αδειοδοτημένη εταιρεία στις ΗΠΑ που θα της επιτρέψει να επανέλθει στη χώρα.)
Από την πλευρά της, η Polymarket στα τέλη Μαρτίου δημοσίευσε “ενισχυμένους κανόνες ακεραιότητας αγοράς” για την αποτροπή του “insider trading”, επισημαίνοντας τρεις μορφές απαγορευμένης συμπεριφοράς: Συναλλαγές με κλεμμένες εμπιστευτικές πληροφορίες, συναλλαγές με παράνομες συμβουλές, και πονταρίσματα από άτομα που έχουν τη δυνατότητα να επηρεάσουν το αποτέλεσμα ενός στοιχήματος.
Όλες αυτές οι ανακοινώσεις συμπίπτουν με την υπόσχεση νομοθετών και ρυθμιστικών αρχών, που αρχικά έδειχναν να έχουν αιφνιδιαστεί από την ξαφνική άνοδο των αγορών πρόβλεψης, να αναλάβουν δράση κατά του “insider trading”.
Αυτή η αντίδραση περιλάμβανε μια ομιλία την Τρίτη από τον νέο Διευθυντή Επιβολής της CFTC, ο οποίος δήλωσε ότι “υπάρχει ένας μύθος στα κυρίαρχα μέσα ενημέρωσης και στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ότι ο νόμος περί ‘insider trading’ δεν εφαρμόζεται στις αγορές πρόβλεψης. Αυτό είναι λάθος… Θα ανιχνεύουμε, θα διερευνούμε και, όπου κρίνεται σκόπιμο, θα διώκουμε επιθετικά το ‘insider trading’ στις αγορές πρόβλεψης.”
Εν τω μεταξύ, το Υπουργείο Δικαιοσύνης φέρεται να διερευνά τις συναλλαγές που σχετίζονται με τη σύλληψη της Βενεζουέλας. Αν και δεν σχολίασε συγκεκριμένα στοιχήματα, ένας εκπρόσωπος της υπηρεσίας δήλωσε στο CNN ότι μια σειρά υπαρχόντων νόμων – συμπεριλαμβανομένων εκείνων που αφορούν το “insider trading”, τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, τη χειραγώγηση της αγοράς και την απάτη – εφαρμόζονται σε ένα “ευρύ φάσμα παρατηρούμενης δραστηριότητας”.
Οι πρόσφατες αντιπαραθέσεις γύρω από το “insider trading” οδήγησαν επίσης πάνω από 40 Δημοκρατικούς στη Βουλή και τη Γερουσία, με την οργάνωση της Γερουσιαστή Elizabeth Warren (D-Mass.), να αποστείλουν επιστολή σε κορυφαίους ρυθμιστικούς και ηθικούς αξιωματούχους, ζητώντας εκπαίδευση σχετικά με τη λειτουργία των αγορών πρόβλεψης.
Οι Ρεπουμπλικάνοι μέχρι στιγμής παραμένουν σε μεγάλο βαθμό σιωπηλοί στο θέμα. Ο εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου Kush Desai δήλωσε πρόσφατα ότι “Όλοι οι ομοσπονδιακοί υπάλληλοι υπόκεινται στις κατευθυντήριες γραμμές δεοντολογίας της κυβέρνησης που απαγορεύουν τη χρήση μη δημοσιοποιημένων πληροφοριών για οικονομικό όφελος”, αλλά απέρριψε ως αβάσιους τυχόν ισχυρισμούς για ακατάλληλα στοιχήματα από μέλη της κυβέρνησης.
