Ο μακροπρόθεσμος δημοσιονομικός ορίζοντας των Ηνωμένων Πολιτειών έχει γίνει πολύ πιο ανησυχητικός. Ο πρόσφατα εκδοθείς “Προϋπολογισμός της Κυβέρνησης των ΗΠΑ για το Οικονομικό Έτος 2027″ (που ξεκινά την 1η Οκτωβρίου 2026) παρουσιάζει μεγάλες αυξήσεις δαπανών, κυρίως για την άμυνα, και υπόσχεται να τις χρηματοδοτήσει μέσω εσόδων που διογκώνονται από “φανταστικούς” ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης και “αόρατες” εξοικονομήσεις. Αυτό καθιστά την ήδη επικίνδυνη κατάσταση ακόμη πιο ριψοκίνδυνη, καθώς μια ενδεχόμενη έκρηξη δαπανών, χωρίς να υλοποιηθούν οι αισιόδοξες παραδοχές, μπορεί να οδηγήσει σε δημοσιονομική καταστροφή.
Σε αντίθεση με τις συνήθεις ετήσιες εκθέσεις που καλύπτουν όλες τις σημαντικές κατηγορίες του προϋπολογισμού, η φετινή έκθεση εστιάζει ασυνήθιστα στενά σε δύο μόνο τομείς: τις τρέχουσες δαπάνες, όπου ο Τραμπ ζητά σημαντικές αυξήσεις για το Υπουργείο Πολέμου, ενώ προτείνει μειώσεις σε μη αμυντικές κατηγορίες, και τις προβλέψεις για βασικούς δείκτες όπως το ΑΕΠ και τα επιτόκια. Η έκθεση παραλείπει να αναφερθεί στο Medicare, το Medicaid, το ομοσπονπονδιακό χρέος ή τα ελλείμματα.
Αυτή η παράλειψη αξιολόγησης της γενικής εικόνας έλαβε αρνητική κριτική από την ανεξάρτητη Επιτροπή για έναν Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό (CRFB). Η πρόεδρός της, Maya MacGuineas, δήλωσε ότι ο προϋπολογισμός αποτυγχάνει να “περιλάβει ένα πρακτικό σχέδιο για να θέσει τα οικονομικά της χώρας σε βιώσιμη βάση”, χαρακτηρίζοντάς τον “βαρύ στις δαπάνες, ελαφρύ στις λεπτομέρειες και βασιζόμενο σε αισιόδοξες οικονομικές προβλέψεις για μια ολόκληρη δεκαετία”.
Οι νέες δαπάνες αναμένονται μεγάλες και μόνιμες, ενώ τα πρόσθετα έσοδα και οι περικοπές για την κάλυψή τους είναι φανταστικές.
Η πρόταση Τραμπ ζητά αύξηση 42% στον αμυντικό προϋπολογισμό για το οικονομικό έτος 2027, από 950 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1,5 τρισεκατομμύριο δολάρια, συν επιπλέον 251 δισεκατομμύρια δολάρια στην ετήσια βάση. Συνολικά, οι αμυντικές δαπάνες θα αυξηθούν κατά 3,5 τρισεκατομμύρια δολάρια πάνω από την τρέχουσα πρόβλεψη του Γραφείου Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) από το οικονομικό έτος 2026 έως το 2036. Με την προσθήκη 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων για μη αμυντικές πρωτοβουλίες, η συνολική προτεινόμενη αύξηση δαπανών υπερβαίνει τον προϋπολογισμό κατά 4,5 τρισεκατομμύρια δολάρια για την επόμενη δεκαετία. Το σχέδιο προτείνει επίσης μειώσεις 805 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε άλλους μη αμυντικούς τομείς, καθιστώντας την καθαρή αύξηση των δαπανών 3,62 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Η έκθεση υποδηλώνει ότι η διαχείριση αυτού του ποσού είναι εύκολη. Προβλέπει ότι τα συνολικά έσοδα θα φτάσουν 7,8 τρισεκατομμύρια δολάρια περισσότερο κατά τη δεκαετία σε σχέση με τις προβλέψεις του CBO. Αυτή η αύξηση θα μειώσει τα ετήσια ελλείμματα, οδηγώντας σε εξοικονόμηση 2,54 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε τόκους, με αποτέλεσμα την αύξηση του πλεονάσματος κατά 10,3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Έτσι, παρόλο που οι ΗΠΑ θα αυξήσουν τις δαπάνες κατά 3,62 τρισεκατομμύρια δολάρια, τα συνολικά ελλείμματα από τώρα έως το 2036 θα μειωθούν κατά 6,7 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ενώ το OMB δεν παρέχει αριθμούς για το χρέος, το CRFB υπολογίζει ότι, σύμφωνα με τη λευκή βίβλο, το χρέος των ΗΠΑ θα μειωθεί στο 94% του ΑΕΠ έως το 2036, πολύ καλύτερα από την πρόβλεψη του CBO για 120%.
Ωστόσο, η εξέταση των παραδοχών αποκαλύπτει τα προβλήματα. Το OMB προβλέπει ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ 3,0% ετησίως, σημαντικά υψηλότερο από τις προβλέψεις του CBO (1,8%) και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (2,0%). Το CRFB απορρίπτει αυτόν τον αριθμό ως “φανταστικό”. Όσον αφορά τη μείωση των μη αμυντικών δαπανών κατά 805 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το CBO προβλέπει αύξηση μόλις 10% σε μια δεκαετία, ο προϋπολογισμός Τραμπ αναμένει μια πρωτοφανή λιτότητα με ετήσιες μειώσεις 2%, που θα έφερνε τις συνολικές μη αμυντικές δαπάνες 20% χαμηλότερα έως το 2036. Αυτό το σχέδιο είναι εξαιρετικά απίθανο, καθώς η κατηγορία αυτή αυξήθηκε περίπου 40% την προηγούμενη δεκαετία.
Η δεύτερη υποθετική πηγή εξοικονόμησης, οι τόκοι, προέρχεται από χαμηλότερα ελλείμματα (που βασίζονται στα αμφίβολα στοιχεία του ΑΕΠ) και πολύ πιο ευνοϊκά επιτόκια για τα ομόλογα του δημοσίου. Το έγγραφο του οικονομικού έτους 2027 προβλέπει πτώση της απόδοσης δεκαετούς ομολόγου από 4,4% σήμερα σε 3,4% έως το 2029, ενώ η πρόβλεψη του CBO είναι 100 μονάδες βάσης υψηλότερη (4,3% έως 4,4% για ολόκληρη τη δεκαετία). Επιπλέον, το OMB υποθέτει ότι τα έσοδα από δασμούς θα συνεχίσουν να ρέουν με τον ίδιο ρυθμό, ακόμη και μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου που κατέστησε παράνομους τους περισσότερους δασμούς.
Είναι γεγονός ότι κανείς δεν πιστεύει πλήρως το αισιόδοξο σενάριο του οικονομικού έτους 2027. Η Jessica Riedl, ειδική σε θέματα προϋπολογισμού και φορολογίας στο Brookings Institution, εκτιμά ότι η πραγματική ανάγνωση είναι μια ιστορική αύξηση των αμυντικών δαπανών με “ψεύτικες αντισταθμίσεις”. Δηλώνει ότι εάν η αύξηση για το Υπουργείο Πολέμου εγκριθεί από το Κογκρέσο και οι αμυντικές δαπάνες λάβουν τη ζητούμενη μόνιμη αύξηση, ενώ οι μη αμυντικές δαπάνες αυξηθούν όπως στο παρελθόν, η τρέχουσα ασταθής εικόνα θα επιδεινωθεί σημαντικά. “Αυτό σημαίνει ότι τα ετήσια ελλείμματα θα υπερβούν τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2036”, αναφέρει η Riedl, αριθμός σχεδόν 30% υψηλότερος από τα 3,1 τρισεκατομμύρια δολάρια που προβλέπει το CBO. Εκτιμά ότι το χρέος θα φτάσει το 137% του εθνικού εισοδήματος, 17 μονάδες υψηλότερο από τον στόχο του 2036 που αναφέρεται στα στατιστικά του CBO.
“Αυτός ο αριθμός είναι εντελώς μη βιώσιμος”, προειδοποιεί η Riedl, απευθύνοντας έκκληση στους Ρεπουμπλικάνους του Κογκρέσου που υποστηρίζουν την αύξηση των αμυντικών δαπανών. “Δεν μπορούν να είναι το κόμμα των ατελείωτων φοροαπαλλαγών, των ιστορικών αυξήσεων στις αμυντικές δαπάνες, και ταυτόχρονα να μην αγγίζουν την Κοινωνική Ασφάλιση και το Medicare. Κάτι πρέπει να δώσει.” Φαίνεται όλο και πιο πιθανό ότι η “κάτι” δεν θα συμβεί μέσω δύσκολων και ουσιαστικών επιλογών. Αντίθετα, η αδράνεια θα οδηγήσει σε “επισκέψεις” από τους “επιδιώκτες ομολόγων” (bond vigilantes) και θα ξεσπάσει μια κρίση με απρόβλεπτες συνέπειες, αναμφίβολα αρνητικές.
