Ακόμα και πριν από τις στρατιωτικές επιχειρήσεις στην περιοχή της Μέσης Ανατολής, οι οικονομολόγοι εκφράζουν αυξημένες ανησυχίες για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας, με τις πιθανότητες για ύφεση να φτάνουν το 49% εντός των επόμενων 12 μηνών. Ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος της Moody's, προειδοποιεί ότι το μακροοικονομικό τοπίο έχει επιδεινωθεί σημαντικά.

Σύμφωνα με το μοντέλο οικονομικών δεικτών της Moody’s, η αύξηση των πιθανοτήτων ύφεσης οφείλεται κυρίως στα αδύναμα στοιχεία της αγοράς εργασίας, αλλά και σε γενικότερη μαλάκυνση σχεδόν όλων των οικονομικών δεδομένων από το τέλος του περασμένου έτους. Ιστορικά, ο δείκτης της Moody’s έχει αποδειχθεί αρκετά ακριβής, έχοντας σημειώσει κορυφές πριν από τις υφέσεις των ετών 2020, 2007 και 2001.

Ο Zandi εκτιμά ότι η σύγκρουση στην Μέση Ανατολή και η συνεπακόλουθη άνοδος των τιμών πετρελαίου αναμένεται να ωθήσουν τον δείκτη πάνω από το κρίσιμο όριο του 50%. Οι τιμές του πετρελαίου αποτελούν έναν σημαντικό παράγοντα, καθώς κάθε ύφεση από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, με εξαίρεση την υγειονομική, έχει προηγηθεί από απότομη αύξηση των τιμών του.

Παρότι οι εκτιμήσεις της Moody’s είναι πιο απαισιόδοξες σε σχέση με πολλούς αναλυτές της Wall Street, η οποία διατηρεί μια πιο συγκρατημένη στάση, η κατάσταση παραμένει ρευστή. Ενώ η άμεση αντίδραση των χρηματοπιστωτικών αγορών σε παρόμοιες στρατιωτικές συγκρούσεις στο παρελθόν ήταν ταχεία, η τρέχουσα συγκυρία ενδέχεται να οδηγήσει σε πιο σταδιακή ανάκαμψη.

Ο Zandi συμφωνεί ότι οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου δεν θα επιφέρουν το ίδιο επίπεδο οικονομικής ζημίας όσο στο παρελθόν, λόγω καλύτερης ισορροπίας παραγωγής και κατανάλωσης. Ωστόσο, τονίζει ότι οι καταναλωτές θα αντιμετωπίσουν σημαντική αύξηση στο κόστος ζωής, σε μια περίοδο που ήδη είναι νευρικοί ως προς τις δαπάνες τους.

Επιπλέον, πολλοί οικονομολόγοι είναι απρόθυμοι να χρησιμοποιήσουν τον όρο «ύφεση», έχοντας αποδειχθεί λάθος στο παρελθόν με προβλέψεις για ύφεση λόγω της πολιτικής της Fed. Ωστόσο, όπως επισημαίνει ο Zandi, εάν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν υψηλές για μεγαλύτερο διάστημα, μια ύφεση θα είναι δύσκολο να αποφευχθεί.

Υπάρχουν, βέβαια, και πιο αισιόδοξες φωνές. Ο Torsten Slok, επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo Investment, πιστεύει ότι οι οικονομικές υφέσεις γίνονται λιγότερο συχνές. Άλλες αναλύσεις, όπως αυτή της Oxford Economics, τοποθετούν τις πιθανότητες για παγκόσμια ύφεση σε 1 προς 6. Ωστόσο, η σύγκρουση έχει προκαλέσει σκεπτικισμό σχετικά με τις προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας, με πολλούς να αναθεωρούν τις προβλέψεις τους για την αμερικανική ανάπτυξη.