Η μη κομματική Υπηρεσία Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) παρουσίασε μια ανησυχητική 10ετή πρόβλεψη, η οποία αναμένεται να επιδεινώσει τα ομοσπονδιακά ελλείμματα και να αυξήσει το χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών. Κύριοι παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτή την εξέλιξη είναι οι αυξημένες δαπάνες, ιδιαίτερα για την Κοινωνική Ασφάλιση, το Medicare και τις πληρωμές εξυπηρέτησης χρέους.
Σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή ανάλυση του CBO, η δημοσιονομική εικόνα, η οποία δημοσιεύθηκε την Τετάρτη, έχει επιδεινωθεί ελαφρώς. Για το οικονομικό έτος 2026, το οποίο συμπίπτει με τον πρώτο πλήρη χρόνο διακυβέρνησης του Προέδρου Donald Trump, το έλλειμμα αναμένεται να ανέλθει περίπου στο 5,8% του ΑΕΠ, ποσοστό παρόμοιο με αυτό του 2025, όταν το έλλειμμα έφτασε τα 1,775 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ωστόσο, ο λόγος ελλείμματος προς ΑΕΠ θα κυμανθεί κατά μέσο όρο στο 6,1% για την επόμενη δεκαετία, φτάνοντας το 6,7% στο οικονομικό έτος 2036. Αυτά τα ποσοστά είναι σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του Υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent, ο οποίος επιθυμεί τη μείωση του ελλείμματος στο 3% περίπου της οικονομικής παραγωγής.
Στην έκθεση έχουν ενσωματωθεί σημαντικές εξελίξεις του τελευταίου έτους, όπως το μέτρο των Ρεπουμπλικανών για τη φορολογία και τις δαπάνες, γνωστό ως “One Big Beautiful Bill Act”, η επιβολή υψηλότερων δασμών και η αυστηροποίηση της μεταναστευτικής πολιτικής από την κυβέρνηση Trump, η οποία περιλαμβάνει την απέλαση εκατομμυρίων μεταναστών από την ηπειρωτική χώρα.
Ως αποτέλεσμα αυτών των αλλαγών, το προβλεπόμενο έλλειμμα του 2026 είναι περίπου 100 δισεκατομμύρια δολάρια υψηλότερο, ενώ τα συνολικά ελλείμματα από το 2026 έως το 2035 είναι 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια μεγαλύτερα. Το χρέος που κατέχει το κοινό αναμένεται να αυξηθεί από το 101% στο 120% του ΑΕΠ, ξεπερνώντας τα ιστορικά υψηλά.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι υψηλότεροι δασμοί αντισταθμίζουν μερικώς ορισμένες από αυτές τις αυξήσεις, αυξάνοντας τα ομοσπονδιακά έσοδα κατά 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, αυτό συνοδεύεται από υψηλότερο πληθωρισμό από το 2026 έως το 2029.
Η αύξηση του χρέους και της εξυπηρέτησής του είναι σημαντική, καθώς η αποπληρωμή των δανειστών περιορίζει τις κυβερνητικές δαπάνες για βασικές ανάγκες, όπως οι δρόμοι, οι υποδομές και η εκπαίδευση, οι οποίες συμβάλλουν στην οικονομική ανάπτυξη του μέλλοντος.
Οι προβλέψεις του CBO υποδεικνύουν επίσης ότι ο πληθωρισμός δεν θα φτάσει τον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας μέχρι το 2030.
Μια σημαντική διαφορά είναι ότι οι προβλέψεις του CBO βασίζονται σε σημαντικά χαμηλότερες προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης σε σύγκριση με την κυβέρνηση Trump. Συγκεκριμένα, η ανάπτυξη του πραγματικού ΑΕΠ για το 2026 προβλέπεται στο 2,2% σε σύγκριση τετάρτου με τέταρτο, μειώνοντας κατά μέσο όρο περίπου στο 1,8% για το υπόλοιπο της δεκαετίας.
Αντίθετα, αξιωματούχοι της κυβέρνησης Trump τις τελευταίες εβδομάδες έχουν προβλέψει ισχυρή ανάπτυξη στο εύρος 3-4% για το 2026, με πρόσφατες προβλέψεις ότι η ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου θα μπορούσε να ξεπεράσει το 6% λόγω αυξημένων επενδύσεων σε εργοστάσια και κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.
Οι προβλέψεις του CBO υποθέτουν ότι οι νόμοι για τη φορολογία και τις δαπάνες, καθώς και η δασμολογική πολιτική, θα παραμείνουν σε ισχύ για μια δεκαετία. Το οικονομικό έτος της κυβέρνησης ξεκινά την 1η Οκτωβρίου.
Ενώ τα ανανεωμένα κίνητρα για επενδυτικές φορολογικές εκπτώσεις και οι μεγαλύτερες επιστροφές φόρων για φυσικά πρόσωπα προσφέρουν ώθηση το 2026, το CBO αναφέρει ότι αυτό αντισταθμίζεται από την επιβάρυνση των μεγαλύτερων δημοσιονομικών ελλειμμάτων και τη μειωμένη μετανάστευση, η οποία επιβραδύνει την ανάπτυξη του εργατικού δυναμικού.
Ο Jonathan Burks, εκτελεστικός αντιπρόεδρος οικονομικής και υγειονομικής πολιτικής στο Bipartisan Policy Center, δήλωσε ότι “τα μεγάλα ελλείμματα είναι πρωτοφανή για μια αναπτυσσόμενη, ειρηνική οικονομία”, αν και “τα καλά νέα είναι ότι υπάρχει ακόμα χρόνος για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να διορθώσουν την πορεία τους”.
“Επείγουσα προειδοποίηση”
Οι νομοθέτες έχουν αντιμετωπίσει πρόσφατα την αύξηση του ομοσπονδιακού χρέους και των ελλειμμάτων κυρίως μέσω στοχευμένων ορίων δαπανών και αναστολών του ορίου χρέους, καθώς και με την ανάπτυξη “εξαιρετικών μέτρων” όταν οι ΗΠΑ πλησιάζουν στο ανώτατο όριο δαπανών τους. Ωστόσο, αυτά τα μέτρα συχνά συνοδεύονταν από νέες, μεγάλης κλίμακας δαπάνες ή φορολογικές πολιτικές που διατηρούν υψηλά επίπεδα ελλειμμάτων.
Ο Trump, κατά την έναρξη της δεύτερης θητείας του, ανέπτυξε ένα νέο “Υπουργείο Αποδοτικότητας Κυβέρνησης” (Department of Government Efficiency), το οποίο έθεσε στόχο την εξισορρόπηση του προϋπολογισμού με τη μείωση 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε σπατάλες, απάτες και καταχρήσεις. Ωστόσο, οι αναλυτές προϋπολογισμού εκτιμούν ότι το DOGE έκοψε από 1,4 δισεκατομμύρια έως 7 δισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως μέσω απολύσεων προσωπικού.
Ο Michael Peterson, Διευθύνων Σύμβουλος του Peterson Foundation, δήλωσε ότι η τελευταία δημοσιονομική πρόβλεψη του CBO “είναι μια επείγουσα προειδοποίηση προς τους ηγέτες μας σχετικά με την δαπανηρή δημοσιονομική πορεία της Αμερικής”.
“Σε αυτή την εκλογική χρονιά, οι ψηφοφόροι κατανοούν τη σύνδεση μεταξύ του αυξανόμενου χρέους και της προσωπικής τους οικονομικής κατάστασης. Και οι χρηματοπιστωτικές αγορές παρακολουθούν. Η σταθεροποίηση του χρέους μας είναι ένα ουσιαστικό μέρος της βελτίωσης της προσιτότητας και πρέπει να αποτελέσει βασικό στοιχείο της συζήτησης για την εκστρατεία του 2026.”
