Το Πεκίνο προχώρησε σε αυστηροποίηση των φορολογικών κινήτρων και αύξηση των προνομιακών συντελεστών σε διάφορους τομείς, μετά από μια απότομη πτώση στα κρατικά έσοδα στα τέλη του 2025, η οποία οφείλεται στην οικονομική επιβράδυνση και στις επίμονες αποπληθωριστικές πιέσεις. Σύμφωνα με την εφημερίδα South China Morning Post, οι εξελίξεις αυτές τροφοδοτούν εικασίες για παρόμοιες, μεγαλύτερης κλίμακας κινήσεις και προκαλούν μεταβλητότητα στην αγορά.
Την Κυριακή, επιλεγμένες τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες – όπως η κινητή τηλεφωνία, τα SMS/MMS και η ευρυζωνική πρόσβαση – μετατάχθηκαν από την κατηγορία “υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας” με συντελεστή 6% στην κατηγορία “βασικές υπηρεσίες” με συντελεστή 9%, σύμφωνα με τη δομή του φόρου προστιθέμενης αξίας (ΦΠΑ) του Πεκίνου. Αυτή η αλλαγή ευθυγραμμίζει τη φορολογία με τον ρόλο του τομέα ως “θεμελιώδης ψηφιακή υποδομή”, όπως αναφέρεται σε έκθεση της Morgan Stanley.
Οι αναλυτές, όπως ο Robin Xing, επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley για την Κίνα, τονίζουν ότι η προσαρμογή αυτή αφορά ασυνέπειες στην κατηγοριοποίηση και δεν σηματοδοτεί μια ευρύτερη προσπάθεια αύξησης των πραγματικών φορολογικών βαρών σε ιδιωτικές υπηρεσίες. Μια γενικευμένη αύξηση φόρων θα ήταν “αντιπαραγωγική” σε περίοδο ασθενής ζήτησης, καθώς θα περιόριζε την κατανάλωση και τις επενδύσεις, ενισχύοντας περαιτέρω τον αποπληθωρισμό. Επιπλέον, μια τέτοια κίνηση θα ερχόταν σε αντίθεση με τις πρόσφατες δεσμεύσεις του Πεκίνου για ενίσχυση της πολιτικής συνέπειας και αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στον ιδιωτικό τομέα.
Η Economist Intelligence Unit (EIU) συμφωνεί, δηλώνοντας ότι η πρόσφατη ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών και της Κρατικής Φορολογικής Διοίκησης δεν πρέπει να εκληφθεί ως “σημάδι ευρέος φάσματος φορολογικών αυξήσεων”, οι οποίες θα μπορούσαν να “παρεμποδίσουν την οικονομία“. Επιπλέον, οι επιλεγμένες τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες θεωρούνται τομείς με “σταθερές ροές εσόδων και καλή κερδοφορία”, οπότε αναμένεται να “συνεισφέρουν περισσότερο στα δημόσια οικονομικά”, όπως αναφέρει ο Xu Tianchen, ανώτερος οικονομολόγος της EIU.
Ενώ οι αυστηρότερες φορολογικές εισπράξεις και τα αυστηρότερα κριτήρια επιλεξιμότητας για προνομιακή μεταχείριση ενδέχεται να επεκταθούν και σε άλλους τομείς, οι κινήσεις αυτές αναμένεται να είναι σταδιακές και διοικητικές, παρά μια στροφή προς υψηλότερους νόμιμους φορολογικούς συντελεστές. “Παρόλο που συμβαίνουν κάποιες τομεακές φορολογικές αυξήσεις, θα πρέπει επίσης να αναμένουμε αυστηρότερη φορολογική διαχείριση και κλείσιμο φοροαποφυγών”, δήλωσε ο Xu της EIU. “Γενικά, η κυβέρνηση έχει κίνητρο να αυξήσει τα έσοδα για να εκπληρώσει τη δέσμευσή της να δαπανήσει περισσότερα σε δημόσιες υπηρεσίες και κοινωνική ασφάλιση.”
Με την ετήσια σύνοδο του Εθνικού Λαϊκού Κογκρέσου (NPC) να αναμένεται να συνεδριάσει τον Μάρτιο, η Morgan Stanley προβλέπει ένα πακέτο πολιτικών “ευρέως παρόμοιο” με αυτό του 2025, περιλαμβάνοντας ένα κατά βάση σταθερό δημοσιονομικό έλλειμμα και αναλογία δαπανών, ποσοστώσεις έκδοσης ομολόγων ως ποσοστό του ΑΕΠ και μια συνεχή πολιτική προσέγγιση εστιασμένη στην πλευρά της προσφοράς. Η εφαρμογή αναμένεται να είναι “front-loaded” (πρώιμη) για τη στήριξη των υποδομών του πρώτου τριμήνου, με πιθανές “guardrails” (προστατευτικά μέτρα) για την κατοικία μετά το NPC. Μια ενδιάμεση ενίσχυση περίπου 0,5% του ΑΕΠ – στοχεύοντας στην κατανάλωση επιλεγμένων υπηρεσιών και στην κοινωνική πρόνοια – θα πρέπει επίσης να αναμένεται εάν εξασθενήσει η δυναμική. Οι αρχές πιθανότατα θα δώσουν προτεραιότητα στη σαφήνεια και την προβλεψιμότητα. Μια ξαφνική διεύρυνση των αυξήσεων ΦΠΑ στον ιδιωτικό τομέα θα υπονόμευε τις προσπάθειες οικοδόμησης εμπιστοσύνης του περασμένου έτους και, ως εκ τούτου, παραμένει ένα σενάριο χαμηλής πιθανότητας.
